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《电鳗财经》文/高伟
随着2022年A股收官，基金年度收益排位战落下帷幕。《电鳗财经》注意到，在跌宕起伏的2022年，主流指数全线调整，权益基金也整体下滑，不过仍有152只基金倔强收红，成为2022年的一抹亮色。
152只基金真牛!
2022年A股收官，沪指全年跌15.13%，深证成指全年下跌25.85%，创业板指数全年下跌29.37%，科创50指数全年下跌31.35%领跌各大指数。与2021年相比，A股整体波动加剧，上证指数振幅提升了9.59个百分点，深证成指振幅提升了11.65个百分点。
统计显示，2022年，A股实现上涨的股票共有1314只，占整个A股总量的25.94%，其中，78家上市公司全年股价涨幅超过100%(剔除年内新股后数量为46只)，155家涨幅在50%-100%之间。31个申万行业中，仅煤炭和综合2个行业年内实现上涨，年内分别上涨10.95%和10.57%，电子、建筑材料、传媒和计算机表现不佳，年内分别下跌36.54%、26.13%、26.07%和25.47%。
据《电鳗财经》及同花顺iFinD统计，截至2022年12月31日，可对比的4536只主动权益基金平均回报率为-18.53%，虽然超越了主流指数，但却是近4年来最差表现。
不过，成立时间满一年的4536只主动权益类基金中，年内实现正收益的主动权益类基金有152只，成为真正的牛基，其中21只涨逾10%。《电鳗财经》注意到，2022年表现回落，基金业绩排名靠前的主动权益类产品中，多数为小规模基金。
意料之中的是，黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利分别以48.56%、43.66%的年度收益率包揽2022年主动权益基金冠军、亚军。
由此可见，黄海也成为了公募基金主动权益业绩排行中连续第四年由“一人霸榜”的基金经理。2019年，广发基金刘格菘管理的基金包揽主动权益基金前三名;2020年，农银汇理基金原基金经理赵诣管理的基金拿下主动权益基金前四名;2021年，前海开源基金经理崔宸龙获得主动权益基金的冠亚军。
2023年就看价值
谈及锁定冠军，万家基金的黄海认为“拿到第一非常荣幸，这是团队共同努力和万家投研实力累积的结果。”黄海表示，“我们内部只问耕耘，不问收获，结果不那么重要，更多还是过程更重要，坚持做正确的事情，夺冠是市场对我们长期坚持专注、向下扎根的肯定。无论业绩与规模，团队中每个人都是重要的一员，也是普通的一员，大家都在扁平的环境下贡献自己的聪明才智。”
对于2023年，黄海认为库存的周期还是比较有效的。2023年二季度就应该是库存周期的底部，未来是向上走的趋势，只是过程会比较缓慢。稳增长政策和库存周期的叠加从过去几年来看是一个牛市特征，但是消化还是需要一、两个季度的时间。“未来一个季度，估值上我认为不会大调，强预期可能把未来一两个季度后的复苏全部体现在了股价中。比如航空股前两年巨亏，但是它的股价还是处于历史高位水平，估值已经反映了未来的预期。强预期下估值是否还有波动也是值得讨论的，我认为未来的估值还会有波动，但在明年二季度下半阶段，估值可能还是会有上行的过程，我更看好明年下半年的走势。”他说。
大类资产配置上，黄海认为，过去3年无论消费还是科技的结构性牛市导致了80%以上的主动权益资金囤在了成长股中，对价值股的配置极少。价值股再平衡过程的持续时间在两年以上，所以从长期来看，资产配置在低估值价值股的再平衡过程是有持续性的。2022年经济弱复苏的过程中，低估值、高分红、低负债、高现金流的公司很稀缺，会出现资产荒，所以它们理应作为增量资金和存量资金增配的方向。
“2023年上半年我还是偏谨慎，能源、煤炭、油气还是排在关注度比较靠前的位置，整体上还是上游资源品、稳增长产业链、化工、建材、钢铁、水泥排在关注度比较靠前的位置。”黄海表示，在充满不确定性的混沌期，还是选择现金流高分红的安全的公司，比如煤炭是稀缺的、稳定的标的，资源品还是最好的、估值很便宜;经济逐渐起来后，就可以买一些弹性中游的，比如化工、钢材等。
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