财经车盘点股票投资者常见的心理误区。1.家花不如野花。研究世界各地股票市场的历史。几乎在每个国家，低估值价值股的长期投资回报都明显好于高估值成长股。原因很简单：投资者往往对未来增长抱有不切实际的高预期，却对现有价值视而不见。珍惜你所拥有的，但对你所没有的想得太多，这是人类的普遍本性。2.过度自信。1999年，我参加了哈佛行为金融学的短期课程。教授通过匿名调查提问：1。退休了能有多少钱；2.这里的人退休时平均能有多少钱？据现场统计，第一个问题的平均答案是3000万美元，第二个问题的平均答案是300万美元。也就是说，平均每个人都认为自己比平均水平优秀10倍。3.仓位思维一旦被买成了权重股，好的时候就按单收，坏的时候就不收。心理学上叫确认偏差，民间说法叫“屁股决定脑袋”。正确的决策过程是先有论据，再有结论；但大部分人都是先得出结论，再找论据，然后自然对负面证据视而不见。有了立场，思维就不客观了，所以叫立场思维。4.锚定偏差经常有人说这只股票涨了这么多，你不抛吗？或者说，已经减半了，就不买了？这是锚定偏见的表现，其潜意识是把原来的股价当成一个合理的参考锚点。其实一只股票便宜不便宜，看估值比看最近的涨跌更靠谱：当基本面大大超出预期时，可以越来越便宜，反之，可以越来越贵。营销锚定偏差是奢侈品常用的营销手段。首先设计一批2万美元的包包让模特们随身携带，让你觉得这个牌子的包包每个都值2万美元。这样，当你在店里看到1000块钱的同品牌包包，就不觉得贵了。其实你卖不了几个2万美元的包，利润主要来自卖1000美元的包。5.短期趋势某公司长期利润去年6毛，今年7毛；故意报成去年5毛，今年8毛，增长60%，所以市盈率大幅上升。这是利用人性的倾向，把短期趋势做长期。行为金融学被称为过度外推。将过去的增长过度外推至未来，将不可持续视为可持续，这是成长股陷阱和周期股陷阱的共性。6.厌恶损失厌恶损失是人的天性。a股是什么：卖出亏损的股票，外国人叫止损，我们叫割肉断腕——厌恶之情溢于言表；很多人股票涨回成本就抛出，背负亏损。他们还自欺欺人，说不卖就不是真的亏。事实上，股票的投资价值与买入成本无关；该不该卖，跟亏不亏没关系。亏损一万元带来的痛苦是盈利一万元带来的喜悦的两倍。求稳怕亏体现在：周期股再便宜机构也不买，再贵也持稳，虽然周期股往往引领牛市上涨；体现在散户身上就是28万亿现金存放在银行，虽然股市长期跑赢现金是不争的事实。7.标题党的投资者往往对新闻标题反应过度。比如最近有些股票因为可以给日本提供少量的救灾物资和药品而大涨；非典期间也有类似案例；去年报纸上铺天盖地谈消费，但去中西部调研，发现工地上热火朝天，所有的工程机械都在抢货。大部分头条都是狗咬人事件。只有通过研究，才能理解那些上不了新闻的咬人狗事件。8.美国有很多消费股，适合价值投资；加拿大有许多资源储备
俾斯麦说，每个傻瓜都会从自己的教训中吸取教训，而聪明人则会从别人的经验中受益。不幸的是，股市中很少有人能从自己的教训中吸取教训。你还记得去年哪五只股票亏的最多吗？你学到了什么教训？没关系，我也不记得我的了——这是选择性记忆。10.后视镜2008年大家意识到本金安全是第一位的，然后2009年股指翻倍。2009年，让大家意识到牛市里没有人能跑赢沪深300，然后2010年，小股市结构化。2010年大家都意识到消费新兴和小盘股才是硬道理，然后2011年蓝筹股大幅跑赢小盘股。投资人总是总结，可惜是在后视镜里总结。在股市中，即使是想吸取自己教训的人，也往往是以偏概全地学习不当的经验。美国人说每个将军都打过最后一战，就是这个意思。空头交替，市场风格不断变化。前一年是对的，下一年可能就不合适了。1980年美国人根据70年代的经验得出买股票比买商品好的结论，随后是20年的股票牛市和商品熊市。2000年美国人根据90年代的经验得出结论，买商品不如买股票，之后是10年的股票熊市和商品牛市。最近很多人根据过去10年的经验得出结论：买股不如买房。事实上，大类资产之间的轮动往往以10年或20年为周期，未来10年可以与过去10年完全不同。所以这种大类资产之间的长期对比往往是一个后视镜。1997年，根据以往的经验，香港人认为房价只涨不跌。之后，房价在接下来的六年里下跌了三分之二。2007年的时候，按照以往的经验，美国人认为房价只涨不跌，然后四年跌了1/3。没有人能预测未来，没有只涨不跌的资产。仅仅因为过去十年房价飙升就断言房地产是更好的资产类别，这是“后视镜”效应下的一厢情愿。贪婪和恐惧是永恒的人性。现在股市充满了恐惧；当前的房地产市场充满了贪婪。十年前股市平均市盈率50倍，今天只有12倍。股票估值是十年前的1/4，过去十年很多城市的房价涨了4倍多。16倍的差价之后，谁能断言未来十年买股票比买房好？根据过去十年的经验，有人认为买股票比买商品好。事实上，在过去的140年里，商品的长期实际收益率几乎为零，远不及股票。既然过去的10年在历史长河中不具有代表性，为什么喜欢用后视镜的人只看过去的10年而不看过去的30年、50年、100年？11.差一点就赢了还赶不上航班。错过3分钟的人比错过30分钟的人更抑郁；同样，没中彩票的人，号码和中大奖的差不多，是最惨的人。与成功擦肩而过比永远无法靠近更让人无法接受，更让人想再来一次。所以很多赌博形式都包含了很多“差点就赢了”的设计，这也是为什么那么多赌徒愿意倾家荡产，输很多次的原因。对赌场的研究早就发现，与随机设置的老虎机相比，具有“几乎获胜”模式的老虎机更容易上瘾，可以让赌场赚很多钱。仔细想想那些垃圾股，那些庄股，那些你就是想做个波段赚点快钱跑路的股票。他们是不是经常让你有「差一点就赢了」的体验？放牧最初是由生物学家在研究动物时发现的。现实生活中，基金经理抱团取暖，散户跟风，非典时抢醋，地震后抢盐，羊群效应无处不在。无论是集体看空还是集体看涨，最一致的时候往往也是最危险的时候。只有出类拔萃的人，才能在高处如深渊般谨慎，在谷中有仰望星空的勇气。13.在a电台
其实你是否应该卖出取决于很多因素，但和买入成本无关，因为你的买入成本根本不会影响股价未来的走势。心理账户是指人们喜欢在头脑中把钱分成不同的部分。投资者最常见的心理账户是把钱分为资本和赚来的钱，而他们对这两部分钱的风险偏好是截然不同的。这无形中就把购买成本作为了决策的依据之一。
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