财经车泰达宏利基金周少博：居民存款创历史新高，消费板块复苏来袭｜2022华夏机构投资者年会
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 宋婕 陈锋 北京报道
1月6日，由华夏时报社主办的华夏机构投资者年会在京召开，同时揭晓第十六届金蝉奖。本次年会主题为“新变革 新趋势 新未来”，来自监管、学界、上市公司和金融机构等领域的重磅嘉宾，齐聚一堂，为全球及中国经济发展建言献策、贡献力量。
2022年A股出现了较大的波动，两次跌破3000点。近期随着防控政策优化、政府出台一系列利好政策，2023年伊始，上证指数又重新站稳3100点。在圆桌论坛“3000点附近的财富机会”中，基金经理共同探讨今年市场如何演绎，哪些投资板块值得挖掘。
2023年以来，以食品饮料为代表的A股消费板块表现活跃，“消费”是出现在各大机构年度预测中的高频词。泰达宏利消费服务混合基金经理周少博指出，2023年随着防控政策的调整，春运会带来跨省的人口流动，消费服务、汽车产业、旅游出行、医疗服务等相关行业的流动性都会增加，2023年的基本面一定比2022年好得多。同时，观察国际上其他国家疫情防控政策转向以后消费行业基本面的情况，不管是欧美发达国家如美国、英国等，以及和我国相邻的日本韩国等，还有我国的香港地区，防控政策转向以后一般都会经历2至3个月的冲击期，度过以后，消费整体复苏是比较确定的，很多细分行业的规模也超过了疫情之前的水平，可能成为重要的超额收益领域。
具体到消费行业，他表示，供给端政策的放开是确定的，也会带来经销商信心的恢复。这非常重要，很多消费行业的上市公司主要对接的是经销商，信心的恢复也将增强一些上市公司业绩的确定性。同时经历了三年疫情，很多细分行业的品牌端集中度提升趋势明显，渠道端也开始整合，这也将给明年的复苏带来变化。
至于需求端，周少博指出，很多人担心疫情之后大家没有钱消费，但数据显示，2022年第三季度，居民存款储蓄率攀升至12.3%，为2008年以来的新高；2022年1月至11月，居民存款余额增加了14.95万亿元，创下历史新高。这或许是因为消费场景变少，特别是对消费大头地产的需求减少。“居民端的钱袋子比较多，如果2023年有政策上的刺激，不管是地产端或车端消费券的发放，今年的需求端应该比去年要好。”
回到股票上，他认为，对比历史估值水平，以申万消费指数为例，当前的PE-TTM估值分位水平为过去3年以来的低点，中期来看仍然有较大的提升空间。从绝对估值水平来看，当前很多消费品公司的2023年预期PE已经相对较低，当前时间点中期维度布局具有较好的性价比。“在具体标的上，2023年不只消费，整个市场都是如此，大家对于行业预期的扭转非常快，股价的波动也非常大。2023年不管是投资消费行业、新能源行业，还是要在更看好的背景下把钱交给更专业的投资者，会有更好的投资体验。”
