再生稀土第一股,年处理稀土钕铁硼废料5000吨,社保基金战略入股

这是一家稀土回收综合利用领域的龙头企业，公司的主营业务为在稀土永磁材料产生的废料中提取稀土元素生成稀土氧化物。

凭借着在稀土永磁领域的强大竞争力，这家企业还获得了全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第十大流通股东。

从2016年开始，该公司的历史净利润已经连续6年实现了大幅度的增长，并在2021年创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

值得一提的是，在2020年公司全年的净利润只有2.25亿元，而到了2021年，该企业的净利润就达到了5.42亿元，比2020年大幅增长了136%。

但是翻译官在这家公司的资产负债表中发现，该企业的商誉竟然高达10.42亿元，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家公司的股票在充分回调了51%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股稀土永磁概念板块中，华宏科技(股票代码:002645)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

在该企业的财报中翻译官了解到，华宏科技的主营业务为再生资源加工装备的研发、生产和销售。

这家企业再生资源运营-稀土氧化物及磁材的收入占比为70.92%，再生资源加工设备的收入占比为14.74%。

在该公司的财报中翻译官还发现，目前该企业处理稀土钕铁硼废料的产能为5000吨，处理荧光粉废料的产能为1000吨，产能均位居行业前列。

而在这家公司的分红信息中翻译官还得知，虽然在该企业的前10大流通股东中只有6家机构投资者，但是前10大流通股东累计持股占流通股的比重却高达61.48%，这说明公司目前的筹码比较集中。

分析完该企业的基本信息，下面再来看一下公司的净利润表现。

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家企业的净利润为3.91亿元。到了2022年第三季度，公司的净利润就达到了4.02亿元，同比增长了3%。

而该企业目前的净利润，在A股稀土永磁概念板块61家上市公司中排名第18位。这个名次并不低，说明其规模相对来说很大。

分析完该企业的净利润表现，下面我们再来看一下公司的估值情况。市盈率是衡量一家企业估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度，这家公司的市盈率为17倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该公司1万元的股票，17年后就能赚回1万元的股息。

而这家企业目前的市盈率，在A股稀土永磁概念板块61家上市公司中，从低至高排列位居第13位。这个名次很靠前，说明其目前并没有被高估。

在本环节的最后我们再来看一下这家企业的赚钱能力，净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该企业的净资产收益率为10.36%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过生产经营，9个月后就能赚回10.36元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中排名第15位。这个名次也很高，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

通过上述分析我们了解到，在2022年这家公司的规模很大，赚钱的能力也非常强，并且其目前并没有处在被高估的状态。

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出这家企业净利润增长的主要原因。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，该公司净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短。

销售回款的时间就是公司销售回收稀土的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家公司销售完回收稀土后，还需要23天才能收到货款。而现在只需要21天，销售回款的时间缩短了8%。

销售回款时间的缩短使货款回到该企业生产环节的速度变快了，这样就提高了公司的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该企业的管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这使得该公司第三季度的净利润出现了增长。

上面看过了这家企业那么多的优点，下面我们再来找找茬，分析一下公司目前存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家企业最大的问题在于商誉过高。

当一家公司向第三方购买资产时，如果资产标价100万，而该企业却出110万来购买。那么两者之间的差额10万块钱就是商誉，所以商誉就是一家公司在购买资产时所付出的溢价。

2022年第三季度，该企业的净资产只有39.62亿元，但是商誉却高达10.42亿元。而商誉相当于净利润中的水分，所以商誉越高说明企业资产中的水分越大，这点是需要我们注意的。

如果把一家上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐华宏科技这只股票，也没有说华宏科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。