财经车2023年1月8日益生股份（002458）发布公告称公司于2023年1月6日接受机构调研，天风证券冯佳文、旌安投资童诚婧、正圆投资张萍、玄卜投资夏一、古木投资苏鑫、银叶投资曾繁锋、中荷人寿保险佘玲凤、台湾富兰克林华美Stanley、进化论资管张奕裕、银河基金左磊、汇泉基金顾海波、银华基金周晶、赢动私募王钱维、无锋基金陈诤、相生资管苏文晶、趣时资管吴瑶、牛行资管黄升科、朴信投资邓永琳、崇山投资杨珊珊、瑞民私募黄鹏、玄元私募贺佳瑶、纯达投资郭怡辰、淳厚基金江文军、明世伙伴基金孙勇、中欧瑞博投资杨孟哲、高娃、蜂巢基金彭朝阳、中隐私募王进、韶夏资管徐帆、八阳资管李伟驰、润晖资管李勇、金科投资李翌参与。
具体内容如下：
问：公司 2023 年的引种计划是多少？
答：公司祖代肉种鸡正常的引种计划约为 30 万套/年，维持公司 祖代肉种鸡市场占有率 1/3 的份额。但受美国禽流感等因素影响，美 国的种鸡供给紧张，公司最终的引种数量还要看影响种鸡供给的因素 是否缓解或者消除。
问：如何判断 2023 年鸡苗价格？
答：（一）从供给端来看 2022 年我国祖代肉种鸡的更新量下降，且国内自繁比例超 6 成， 未来鸡苗的供给量会下降。2022 年 11 月份以来，父母代肉种鸡价格 已明显上涨，现在价格仍维持高位。 （二）从需求端来看 （1）中央经济会议提出要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消 费摆在优先位置，国内需求的增长必将带动鸡肉消费的增长。 （2）随着疫情的放开，航空机场、旅游和餐饮业的恢复，会带 来鸡肉消费的增加。 （3）鸡肉具有“一高三低”的特点，随着健康的消费理念日渐 深入人心，无论是年轻一代还是老年人都开始注重饮食健康，促进了 鸡肉消费的增长。 （4）外卖产业发展和预制菜品的兴起和普及，也将进一步带动 鸡肉消费增长，从而会进一步带动鸡苗需求的增加。
问：种鸡的周龄对鸡苗数量的影响如何？
答：种鸡的产蛋数量呈抛物线形状，在 32 周左右达到产蛋高峰 后，随着产蛋周龄的增加，产蛋数量开始下降。产蛋高峰时，一套祖 代肉种鸡一周可产父母代种鸡 2-3 套，产蛋后期，每周产父母代种鸡 少于 1 套。
问：2023 年公司鸡苗的产能是多少？
答：2023 年公司商品代白羽肉鸡苗的预计产量为 5.8 亿羽，较 2022 年略有增长，主要是因为养殖模式改变带来养殖数量和养殖效率 的提升。2023 年父母代白羽肉鸡苗的产量还取决于一季度公司祖代种 鸡的引种情况。
问：公司商品代鸡苗的成本构成如何？
答：公司的饲料等原材料成本约占 4 成，摊销折旧占 4 成，人工 占 1 成，制造费用等占 1 成。
问：2023 年益生 909 的产能是多少？如何定价？
答：2023 年益生 909 的产能约为八千多万只，公司正在准备扩建， 预计明年益生 909 的产能会提升。 目前益生 909 参照 817 进行定价，平均售价较 817 高约 7 毛/只， 后期，公司将根据自身产能和订单情况，进行自主定价。
问：据中国畜牧业协会数据，种鸡的存栏量处于高位，如何看待 数据？
答：协会的统计口径有调整，近期协会监测的祖代企业数量增加 了 2 家，父母代企业也增加了 1 家，我们不能只根据在产种鸡存栏数 量多，就得出未来供给多的结论。未来的产能，不仅要看祖代种鸡的 存栏总量，还要看种鸡所处的周龄，更要看种鸡的生产效率。
问：公司种猪场的建设节奏如何？
答：公司的种猪场预计于今年年底建成，从投产到满产还需要2 年多的时间，未来公司的种猪产能将逐步释放。
益生股份（002458）主营业务：祖代肉种鸡的引进与饲养,父母代肉种鸡雏鸡、商品代肉鸡雏鸡的生产与销售、种猪和商品猪的饲养与销售、农牧设备的生产与销售、奶牛的饲养与牛奶销售、有机肥的生产与销售
益生股份2022三季报显示，公司主营收入14.23亿元，同比下降16.31%；归母净利润-4.02亿元，同比下降276.05%；扣非净利润-4.06亿元，同比下降282.74%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.68亿元，同比上升13.42%；单季度归母净利润-3212.38万元，同比上升32.0%；单季度扣非净利润-3403.91万元，同比上升28.35%；负债率50.66%，投资收益-1941.7万元，财务费用5978.88万元，毛利率-10.74%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.23亿，融资余额增加；融券净流出22.95万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，益生股份（002458）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标0.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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