财经车之前在整理2022年公募基金业绩表现时，发现了一只很有意思的基金。
这只基金不仅是2022年富国亏损最多的基金：
也是中长期同类排名垫底的基金：
这只基金就是富国创新趋势（009863），今天我来给大家解析一下这只基金为什么会如此拉胯。
以后看到和富国创新趋势相同问题的基金，一定要绕道走！
富国创新趋势在2020年7月成立，是李元博在管的唯一一只股票型基金。
在发售之初，富国创新趋势被称为“准爆款”，募集到的资金超过160亿！
然而，富国创新趋势在成立之后，基金规模一路缩水，到了去年三季度只有36.04亿了。
而买富国创新趋势的基本都是个人投资者，也就是说，富国创新趋势业绩拉胯，最受伤的就是基民！
接下来我们就来仔细看看富国创新趋势的业绩表现。
收益展示
富国创新趋势成立至今不到2年半，已经累计跌了42.25%，跌幅远超大盘！
尤其是2022年开始，富国创新趋势反弹行情跟不上，下跌行情一点不落下，不断刷新成立以来的收益率新低！
那么富国创新趋势的波动究竟有多夸张？
最大回撤（下跌）
富国创新趋势成立以来，最大回撤高达-62.9%，出现在去年的12月23日。
成立不足2年半，却出现了比腰斩还严重的回撤，可以说富国创新趋势基本毫无持有体验可言！
如果说富国创新趋势成立时间较短，不太能代表李元博的管理能力，那么我们再来详细看看李元博不同时期创造的任职回报情况：
牛熊成绩
我们加入李元博管理时间最长的富国高新技术产业一起对比，看看他长期的管理能力究竟如何：
富国高新技术产业和大盘打了个平手，李元博真正大放异彩的时间只有2019年至2021年间的结构牛市。
李元博一直买TMT行业相关股票，2019年至2021年行业风口来临，他管理的富国高新技术产业也就大幅跑赢了大盘。
也是借助当时李元博的业绩，2020年7月份富国基金打造了富国创新趋势这只“准爆款”基金，然而李元博却没能守住曾经的好成绩。
2021年春节至今，无论是富国创新趋势，还是富国高新技术产业，出现的亏损都比大盘更严重，这就能说明李元博在近两年的投资有很大的问题！
下面我们通过富国创新趋势的持仓分析，来看看李元博的“神操作”。
前十大重仓股分析
去年三季度，富国创新趋势的股票仓位是88.15%，前十大重仓股占比小幅下调到37.61%，持股比较分散。
李元博在去年三季度一口气调换了9只重仓股，主要加仓了家用电器，减仓光伏、电子。
去年李元博的调仓频率明显提高，然而效果却越调基金亏得越多！
去年一季度李元博重仓医药、通信、传媒等，抄底抄在了半山腰。
去年二季度李元博继续重仓成长板块，重仓通信、光伏等反弹幅度本该很强的行业，然而富国创新趋势在反弹行情中依然弱势。
去年三季度加仓的家电本来在11月以后也应该让基金反弹一波，但富国创新趋势居然还创出新低，大概率是家电行业反弹之前李元博就卖出了家电股。
更吊诡的是，李元博在去年基金中报提到年末房地产和可选消费会恢复得比较好，结果三季报表示看好的是信息化、半导体等成长板块，地产消费完全没提到！
三季度基金重仓没有一只地产相关股票，消费相关的倒是有两个家电股，但四季度走势也与地产消费完全不相关，完全看不懂李元博真正的投资策略。
富国创新趋势2022年中报
所以，李元博近一年选行业的效果非常拉胯，严重拖了富国创新趋势赚超额收益的后腿。
数据来源：cnhbstock基金研究平台
对于李元博的投资表现，这位基民总结得非常到位：
最后我们再来详细了解一下李元博的情况吧。
李元博拥有硕士学历，先后任职于湘财证券、天治基金、汇丰晋信基金。
2015年7月，李元博加入富国基金，同年11月成为基金经理，现任富国基金权益投资部权益投资副总监兼高级权益基金经理。
李元博的投资风格很像趋势交易大师威廉·欧奈尔，偏向做右侧交易，看重公司ROE（净资产收益率）。
不过李元博自己表示欧奈尔更偏技术面，而他自己偏基本面，买卖股票都遵从公司基本面变化。
李元博的投资框架是专注在价值趋势，比较偏好动能因子，这类因子根据美国股市的长期历史表现看，能创造比较长期的超额收益。
依靠这个投资框架，李元博能大致选出三类股票：
第一类是盈利增速明显提升的，比如说之前是10%的增长，突然跳到30%增长，比如一些软件和云服务企业，这类股票也是李元博最喜欢的。
第二类是长期增速和ROE比较稳定的，这类公司大部分属于商业模式比较好，ROE增速都在20-30%之间。
第三类是ROE和增速相对较低的，在10%上下，李元博表示自己不太会选择这类股票。
虽然十分看重公司的盈利增速，不过李元博对估值的容忍度并不高，不会盲目买一些成长性非常好，但是又特别贵的股票。
上面的信息来自多个李元博的专访，但我们从他管理的基金表现来看，李元博右侧交易似乎并不是那么彻底。
2021年前半年半导体大涨的时候没有看到基金上涨，半导体下跌后也是一路下跌，更像是抄在上顶。
而且2022年的表现来看更像是左侧交易，但把握不好拐点，医药、电子、家电都是买在下跌半山腰，而且都没坚持到反弹。
总的来看，李元博的耐心并不多，经常调仓换股，喜欢高成长性的股票，却又做不到与这些公司共同成长。
更可怕的是，李元博在季报里谈到的投资方向也不落实，让人无法判断他真正的投资策略，要想避免这种不确定性，最好的方式就是不买他的基金。
来看看李元博在三季报都说了什么吧：
富国创新趋势成立不足2年半，已经大跌42.25%，这个表现完全配不上当年“准爆款”的称号。
李元博虽然是富国基金的投资副总监，从业时间也不短，但调仓操作却“疑点重重”，明明买到了赚钱的行业，却还能让基金跟跌不跟涨。
更气人的是李元博心口不一，季报里说的和实际买的也不是一回事，让人根本无法了解他真实的投资策略。
所以，比起行情拉胯，这种让人看不透真正买了什么的基金才更具风险，说一套做一套的基金经理还是敬而远之吧！
最后，还是要跟大家强调一遍：
搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注公众号搞钱基地，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！
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