云海金属：嘉实基金投资者于1月11日调研我司

2023年1月12日云海金属（002182）发布公告称嘉实基金曲盛伟于2023年1月11日调研我司。

具体内容如下：

问：青阳项目的进展？

答：青阳项目一切进展顺利，按照预期计划进行建设。随着青阳和公司新扩的其他产能达产以后，将能够达到 50 万吨原镁和50 万吨镁合金的规模。我们希望把整个镁行业做大，引领镁行业的发展，做技术的开拓者，做行业的稳定器，使整个行业能够进入健康良性发展。

问：公司新增产能较多，未来的目标客户有哪些？

答：公司镁合金产能增加，主要是因为汽车、3C 及其他产品用户的需求增加，公司自用做汽车压铸件和镁合金建筑模板的用量也会增加。 铝合金深加工产品产能增加主要是汽车用挤压结构件以及汽车空调、家用和商用空调微通道扁管的需求增加。

问：公司的白云石矿量有多少？

答：公司子公司巢湖云海和合资公司安徽宝镁白云石是自给的，巢湖云海镁业有限公司拥有 8864.25 万吨白云石的采矿权，安徽宝镁轻合金有限公司拥有 131978.13 万吨白云石的采矿权；五台云海目前白云石是外购，采矿权在整合中。

问：公司的优势有哪些？

答：公司的优势主要为技术优势、成本优势和客户资源优势。

（1）技术优势 公司自成立以来始终把技术创新和新产品开发作为核心发展战略，不断加大新技术、新产品的研发力度，经过多年的技术积累，公司自主开发了全套镁还原设备和镁合金生产加工设备，原镁还原节能降耗水平位于行业前列；公司还自主研发了大罐竖罐底出渣镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等，也都处于行业领先水平。利用公司已有的研发生产平台，通过产学研合作，承担完成了多项国家部委及江苏省的科研项目。 公司在镁合金深加工产品方面具有较强的产品设计能力，为客户提供全面的服务，同时为客户在新项目启动时提供技术支持。公司也具有较强的自我开发模具的能力，不仅能给客户提供项目支持，也能有效地降低公司的制造成本。 （2）成本优势 公司拥有白云石矿的开采权，原材料成本有一定的优势。公司的竖罐工艺通过不断改良，效率提高，吨能源成本在行业内较低。公司将炼钢的智能化技术融入到原镁生产的设计中，提高原镁生产的智能化程度，不仅能有效降低用工成本，还为行业的绿色发展提供了强大的技术保障。 （3）客户资源优势 公司有多年的技术积累，以稳定可靠的质量、全面优质的服务获得多家传统汽车和新势力汽车客户的认可。

问：本次非公发对云海的影响？

答：本次发行若顺利完成后，公司控股股东将变更为宝钢金 属，实际控制人将变更为国务院国资委。云海金属是全球领先的 全镁产业链企业，与中国宝武新材料产业的发展战略高度契合。 同时，中国宝武拥有国际化的市场资源，依托中国宝武强大的汽 车市场背景，可进一步加速公司在汽车轻量化领域的渗透。此外， 通过本次非公开发行，实现国资对云海金属的实际控制，可以充 分发挥宝钢金属与云海金属的优势，通过构建科学高效的决策机 制，有利于提升和挖掘上市公司潜力，促进上市公司未来持续健 康发展。

问：镁建筑模板优势体现在哪些地方？

答：目前节能、环保、绿色、可持续发展成为建筑行业的大趋势，建筑模板现场需要人工搬运，轻量化的要求高，镁相对其他材料在轻量化方面更有优势；镁的压铸性能好，镁合金建筑模板使用压铸工艺一体化成型，后加工的成本要比原来铝合金挤压 型材焊接的成本要更低；镁耐碱，不容易沾水泥，而铝是亲水泥的，镁建筑模板清理费用也比较低。

云海金属（002182）主营业务：镁、铝合金材料的生产及深加工、销售业务

云海金属2022三季报显示，公司主营收入71.08亿元，同比上升25.76%；归母净利润5.79亿元，同比上升119.6%；扣非净利润5.55亿元，同比上升150.17%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入21.43亿元，同比上升4.36%；单季度归母净利润7636.73万元，同比下降37.09%；单季度扣非净利润6630.3万元，同比下降40.08%；负债率48.13%，投资收益-1989.86万元，财务费用4934.98万元，毛利率18.24%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3.29亿，融资余额减少；融券净流出731.4万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，云海金属（002182）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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