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中国外汇投资研究院院长谭雅玲
出品|搜狐智库
编辑|王晓旭
2023年开年以来，国际黄金价格表现格外抢眼，截至1月17日11时22分，COMEX黄金价格报1912.5美元/盎司。国家外汇管理局发布最新数据显示，截至去年12月末，我国黄金储量为6464万盎司，其中2022年12月份我国央行增持黄金97万盎司，这也是继去年11月份增持黄金103万盎司后，央行连续第2个月增持黄金。搜狐智库连线了中国外汇投资研究院院长谭雅玲，对以上数据进行分析，谭雅玲认为，2023年国际金价会以上涨为主，央行会继续增持黄金。
国际金价走高背后的原因有哪些？
谭雅玲分析，首先，黄金是对标美元的。因为美元贬值，在上周末破了102到101。黄金和美元之间的逻辑一般是引起黄金升值的一个市场基本规律。
第二，黄金去年的低迷是有点超预期的，大起大落比较明显。在1600美元/盎司和1700美元/盎司徘徊的时间比较长，高点快要达到2000美元/盎司，所以大起大落整体偏低的价格也使得现在的上涨会比较突出。
第三，黄金本身存在避险的功能，金价上涨可能伴随着经济不良和较多不安逸的情绪，是它功能的体现。
第四，黄金抗通胀的基本功能没有消失，只不过是在通缩的时候说黄金不抗通胀了，这有点非现实了。现在美国的通胀还在6%，算是偏高，但美国通胀还会上扬。因为石油价格的预测重回100美元，而现在石油价格已经连续八天上涨，上涨幅度达到了8.3%。除了美国以外还有欧洲和一些新兴经济体，他们的通胀可能更高一些，所以这几年抗通胀也是黄金上涨比较重要的理由。
第五，黄金的情绪化比较集中，也就是刺激黄金上涨，这也使更多的央行在买黄金。一方面是跟美元情绪化有关，另一方面还是跟国内的资金短缺或者财政赤字以及债务超标这些现象都有关，所以他们要以黄金来做未来危机或者是应对风险的背书，这个可能也会刺激黄金价格的上涨。
未来一年，国际金价的走势如何？谭雅玲说：“上涨为主，因为不良因素在2023年会更多，以美国的不确定性因素为主。第一，就是美元的走势。因为2023年美元走势大概率是以贬值为主，贬值的深度还会进一步加强，这个对黄金应该是有刺激的。第二，美联储的加息会有波动，这样可能市场的避险也会走到黄金。第三，尤其是下半年，美国经济可能会有变数，但是现在不太确定。”
谭雅玲表示，黄金跟美国因素关联是市场的一个侧重点。另一方面，金价的上涨叠加石油的上涨，相互促进作用会比较强，而大宗商品的上涨并没有完全消失未来的动力，可能黄金还算贵金属，有商品属性，这一点有连带关系，所以金价上涨的驱动力还会比较强。而比较2021年和2022年的行情，可能金价周期或阶段的上涨在2023年会再创一次新高。
2022年12月份央行增持黄金97万盎司，这就是继去年11月份增持黄金103万盎司后，央行连续第二个月增持黄金。央行为什么在此时增持黄金？谭雅玲表示，我们国家的外汇储备主要是调结构，因为我们外汇储备的规模比较大，所以我们要使外汇储备多样化。我们在坚持美元的占比量和其他货币的占比量，在增量并且在扩大更多的币种。而黄金储备相对我们原来来说占比是比较低的。“所以我们增持黄金储备跟自己的外汇储备结构有关，而跟国际上的这些情绪和潮流没有太大的关系，因为我国外汇储备是全球第一大，所以我们是以规模数量在增加我们结构性的效率和结构性的占比，我们跟其他国家完全不一样，因为我们的货币是不可兑换货币。”
谭雅玲认为，央行后续会继续增持黄金，目前黄金储备量占比比较小。“增持黄金应该是我们相对比较长期的一个基本方向。”谭雅玲说，但是中国对黄金的金价没有根本性的影响，因为我们只是增持黄金的国家之一，对世界的黄金影响没有那么大。
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