短线资金为主、大买成长赛道——开年流入的外资梳理

2023开年，在海外市场一片衰退预期中，外资纷纷唱多中国。

外资对中国经济复苏的预期的看好程度，结结实实体现在买量上：，截至1月17日，北向资金1月以来累计净买入891亿元，接近2022全年。尤其是外资对蓝筹股的大笔买买买截至1月10日的10周内，北向资金出手扫货，买下约120亿元的五粮液和超过100亿元的贵州茅台，以及相似规模的中国平安。

三重利好推动北向流入，资金结构以短线为主

华鑫证券分析师吕思江、马晨认为，本轮外资做多中国主要出于三方面的因素。

1）地产企稳与整体经济弱复苏，带动人民币汇率快速升值。

2）疫情防控政策放宽，使信用风险迅速下降。

3）美国通胀释放积极信号，令外盘市场认为加息周期会更快结束，普遍看空美元。

三者叠加之下，外资快速流入。分析师观察到，年初至1月13日的两周内，涌入A股的外资多为短线资金。在接近650亿净买入中，长线资金净买入261.88亿，短线资金净买入305.2亿。

赛道类行业普遍获流入

外资流入赛道方面，分析师观察到，开年至今北向整体，尤其是其中更为灵活的短线资金在成长板块的买入量排在前列。这一点与市场认知相反。

最近两周长短线资金分歧逐渐消除，共同流入赛道。长线资金开始重新流入电新、有色、 化工等新能源产业链，短线资金重新回流可选消费。大金融获共识性加仓。

科技类行业也终于迎来资金流入。短线资金青睐电新和电子，而长线资金偏爱数字经济（计算机、传媒）。

本文主要观点摘自华鑫证券《开年至今外资流入梳理：全年预估、流入结构和布局方向》，分析师吕思江、马晨。有删节。