怎样选择成长股票(成长股的投资策略)

投资成长股有什么诀窍？在各种牛股广受追捧的时候，最让人困惑的一句话就是“企业的高成长性可以抹去高估值”。比如一位基金经理在年初展望创业板时是这样说的：“别人今天看是80倍，觉得很贵，舍不得下手。我们看到的是它光明的未来，我们确信它未来能够降低这种高估值。”我知道他的意思。如果股价不变，今年业绩增长100%，PE变成40倍，明年增长100%，估值变成20倍。即使未来业绩增长维持在50%，20倍的市盈率也超级便宜。但是，回看a股市场，除了少数股票可以享受“估值下降，股价上涨”的待遇外，大部分曾经的高成长股、优质股、价值股都得出结论，估值确实下降了，但同时股价也跌得跟没人一样，比如大牛股中石油、张裕A、浦发银行。这就伤害了逢高买入或者锁仓的散户朋友：你不是说“降低估值”吗？我的股票价格怎么会跌到零呢？原因很简单：1。这些企业之前经历了几年的高速增长，但当机构投资者提出要和你玩“压低估值”的游戏时，增长的拐点就出现了。这似乎是中国股市的铁律。机构投资者有足够的实力判断拐点的出现，但小散户不知道怎么办，只能做最后的接盘者。2010年高位买入融信股份时，我陶醉于智能电网的美好前景，坚信“企业的高成长一定会把高估值一笔勾销”。可惜买入的时间正是公司三年高增长戛然而止的那一天。2.估值下降主要看预期。原本预计100%的增长率。如果实际增长率只有50%，股价马上就砍了一半。如果减少到30%，马上减半。三杀两杀会把股价砍成零头。你看，中石油48元变成8元，张裕A125变成25元，浦发银行从60元变成10元，都是一路杀下来的。这些年他们的业绩没有增长吗？肯定有增加，但就是不达标。他们的估值还没有降下来吗？都跌了几次了，但是股民的钱包缩水了。因此，我们可以得出三个结论：1 .当有人想和你玩“压低估值”的游戏时，你一定要有自己的主见。我们炒股的最终目的是赚钱，不是送钱。说白了，我们买一只股票，就是抢着“抬高估值”。价值投资者买5倍PE的股票是希望未来能涨到10倍，成长型投资者买20倍的股票是希望涨到40倍。如果表现牛逼，那就是双击。谁没事买个股票然后伸出头等着市场先生杀估值？2.等别人打完游戏，你就可以进场占渔翁之利了。美好的未来不是降低了估值吗？好吧！我会等到你降到20倍或者10倍。不能滴？没有这回事。美国股市一个世纪的100%的牛，中国股市20年的99%的牛，都有很好的入市机会。不是不能等，而是不想等。你愿意把钱给别人，然后让别人控制你的命运。3.直接买估值已经回归的股票。这样不是省去了等待“贬值”的时间吗？就像张裕A，两年半的时间，PE从45倍降到13倍，股价从125降到25元，只剩下零头。本来1股就可以买5股，比提前交高额“定金”划算多了。你可能会说，不是，你说的那些股票都是风口的猪，我却要风口的鸟。看看创业板，看看哪个股票像鲲鹏展翅。其实都是后知后觉。风停了你才知道。洋河股份和张裕A在风口跳舞的时候，谁说他们是风口里的猪？退一步说，即使是风口的鸟也需要适度的风。如果是龙卷风或12级台风，它会

诚然，茅台、格力、海尔、白药等优质股在2007-2008年经历了估值回归，并在随后几年获得了戴维斯漂亮的双击，似乎为“降低估值”的论调提供了完美的佐证。但这恰恰证明了，只有在估值和股价都很低的情况下，买入优质股票才是投资成长的不二法门。