peg 股票指标(如何运用pe和peg这两个指标)

中小投资者如何看待PEG指数？在定价过程中，机构投资者通常会对PEG指数进行估值。随着市场的逐渐成熟，这个指标会越来越受到市场的重视。它的计算公式很简单：PEG=PE/企业年利润增长率*100。PE就是大家熟悉的市盈率。这个指示器的使用非常简单。1是一个临界点。如果PEG为1，股价可能被高估。乍一看，用这个指标去投资就变成了一件简单的事情，但实际上并没有想象中那么简单。PEG的计算涉及两个数据，一个是PE，一个是利润增长率。虽然PE的计算很容易，但是PE有静态和动态两种计算方法，应该采用哪一种没有明确的结论。如果要计算动态PE，就涉及到预期EPS。看利润增速，这个数据涉及两个方面，一个是静态和动态，一个是年限。静态是过去的利润增长率，动态是未来的利润增长率。年数就是计算多少年。这两个方面很难决定，所以PEG看起来是一个简单的指标，其实不是。因为PEG指标有很多不同的版本，所以看到这个指标一定要搞清楚背后的含义，否则就有些不着边际了。通常计算PEG时使用静态PE，而机构投资者一般更倾向于使用未来三到五年的预期利润增长率进行计算。比如某公司未来三年的预期利润增长率为30%，目前静态PE为30倍，那么该股票的PEG为1。说明目前的股价没有被市场低估或高估。但是，这个结论是有问题的，因为假设不一定正确。事实上，我们很难把握一家上市公司未来三年的利润增速。另外这个指数本身也有一些缺陷，最大的问题就是没有区分PE。我们知道，不同的行业，不同类型的公司，甚至不同规模的公司，市场上的PE都不一样。比如高科技行业和钢铁行业的PE标准其实是完全不同的，同样的利润增速对应的PE也是完全不同的，但这并不涉及PEG指标。我提出了一套可操作的方法，PE是重点。比如我们得到一只股票的基本PE应该不低于20倍。股票目前股价20元，静态EPS 1元，那么静态PE正好是20倍。预计明年EPS为1.3元，1.3元20倍的PE股价为26元，与目前股价相差30%。现在计算PEG。按照通常的算法，静态PE 20倍，年动态利润增长率30%。目前PEG=20/30*100=0.667。假设后年的预期EPS为1.5元，那么以1.5元计算的20倍PE的股价为30元，与现价相差50%，但期限会延长一年。然后计算PEG，其中利润增长率的计算期改为两年，其复合利润增长率为22.47%，所以PEG=20/22.47*100=0.89。上面的计算说明，两种方法的差别会非常大，但实际上，两者毫无共同之处。由于市场在未来很长一段时间内都无法摆脱PE定价模式，我们还是要以PE为主，PEG可以作为辅助研究工具。当然，因为我们在PE研判中已经确定了基本的股价定位，所以很有可能在波动的过程中，股价会高于我们的预期，这样才有可能获得额外的收益。其实只要PE研判得当，一般都能获得额外收益。