财经车大湾区长三角2019浙江大湾区概念股有哪些？
盛硅业：硅胶双龙头，硅胶扩大生产，剑指全球工业硅。
1.有机硅将再次扩大生产，资金实力将支撑公司的长期发展。
继此前计划扩产10万吨有机硅之后，公司再次宣布计划扩产20万吨有机硅，体现了其对未来几年有机硅行业发展机遇的看好。2017年，公司经营性净现金流为19.29亿元，同比增长107.66%。公司账面现金充足，投资资金全部由银行贷款和自有资金完成，没有稀释股权，也体现了公司对自身现金流的信心。
2.有机硅行业供需结构改善，价格持续上涨。
中国有机硅行业市场出清，企业从15家减少到10家。有效产能连续两年没有明显增长，下游需求保持稳定增长。行业开工率大幅提升。2018年3、4月份，行业开工率持续在90%以上。DMC价格从年初的28000元/吨上涨到34000元/吨。预计6月山东上合峰会影响山东东岳、金陵等企业开工。今明两年行业无新增产能，行业高景气有望持续。
3.龙头企业有序扩张，优化行业竞争格局；
政策限制20万吨以下有机硅单体项目建设，环保趋严进一步提高行业准入门槛。2017年有机硅中单体有效产能约270万吨，海外地区约240万吨被五家企业高度垄断。新增产能方面，新安股份15万吨预计19年底投产，和盛硅业20万吨预计2020年投产。进入行业龙头企业有序扩张，走向垄断竞争格局新时代。
4.工业硅——硅的全球双龙头，煤电硅一体化打造核心竞争力；
公司工业硅总产能75万吨，有机硅单体总产能93万吨，居世界第一。公司主营项目立足新疆，利用当地低价煤自行发电，形成煤、电、硅一体化产业链，成本领先优势明显。产业链的一体化建设也有利于产品结构的调整，进一步提升公司的竞争实力。
5.利润预测：
预计公司2018-2020年EPS分别为4.18/5.03/5.89元，对应PE分别为17.76/14.78/12.62倍，维持“买入”评级。
6.风险警告：
价格的急剧下降；产能不达预期；新项目的不确定性。
信和一季度业绩预告点评报告：业绩大幅增长，维生素持续景气。
1.业绩大幅增长，二季度供给缺口刚性将加大。
2017年第四季度，公司实现营收21.45亿元，归属于母公司净利润8.01亿元，同比增长68.36%和124.36%。
营养部门的维生素产品业务：维生素A、维生素E、维生素D3和生物素。随着2017年年中以来史上最严的环保检查，整个维生素行业的供给端明显收缩，价格较2016年上涨100-600%。2017年第三季度，帝斯曼发布了2017-2018年超长期维生素A减产计划。10月31日，全球最大的柠檬醛供应商巴斯夫柠檬醛发生火灾，接连发布不可抗力声明，其柠檬醛及其下游中间体维生素A和E停产。此事件影响进一步发酵，部分采购巴斯夫柠檬醛作为维生素A的厂家逐渐受到影响，导致维生素A和维生素E的行业供应缺口接近50%和30%，维生素A和维生素E的价格会大幅上涨。外国媒体
完全释放后，体质量与国际蛋氨酸龙头相当。蛋氨酸行业集中度极高，公司是全球第八家拥有蛋氨酸核心生产技术的企业。蛋氨酸下游需求稳步增长，与维生素下游几乎不谋而合。因此，公司蛋氨酸业务有望与维生素板块发挥协同效应。借助公司强大的维生素销售渠道，蛋氨酸产品可以快速推广，缩短产品前期培育周期，节省渠道建设成本。
3.香精香料业务持续增长，新材料业务增加公司多元化增长点。
自2007年起，公司开始发展香精香料业务。凭借其强大的R&D实力，以及与维生素上游中间体的协同生产效应，基本可以保证每年推出一款新品，部分产品已经具备较强的国际竞争力。公司山东生产基地规划用地1000亩，规划了一批有潜力的产品。预计近期董事会将保持20-30%的稳定增长。公司新材料业务主要是PPS产品。目前，5000吨PPS一期工程运行正常，1亿吨PPS二期工程已建成投产。
4.盈利预测和估值。
预计2018-2019年公司将实现营业收入127.36亿元和143.45亿元，增速分别为107.87%和12.63%。归属于母公司的净利润为49.95亿元和50.03亿元，增长率分别为201.49%和0.15%。预计2018-2019年公司EPS分别为3.95和3.96元/股。
海康威视：公司保持稳定增长，云与边缘结合迎来AI时代。
海康威视安防行业增速回暖，云与边缘结合迎来AI时代。
公司发布2017年度业绩报告。2017年，公司实现营业总收入418.95亿元，同比增长31.91%；归属于上市公司股东的净利润94亿元，同比增长26.60%。
1.2017年公司业绩稳步增长。
全年来看，安防行业下游需求有所回升。2017年，公司实现营业总收入418.95亿元，同比增长31.91%，继续保持稳定增长；实现营业净利润102.46亿元，同比增长49.93%；归属于上市公司股东的净利润94亿元，同比增长26.60%。利润率方面，公司2017年净利润率为22.44%，保持稳定。仅第四季度，公司就实现营业总收入141.65亿元，同比增长31.3%；归母净利润32.47亿元，同比增长26.24%。2017年，公司R&D投资继续保持较高水平，新技术向新产品的转化不断加快。比如AGV、萤石云等新产品增长明显。此外，公司不断提高管理和运营效率，实现了业绩的稳步增长。
2.安防行业增速回暖，云与边缘结合迎来AI时代。
在经历了2015-2016年宏观经济下行导致的需求低迷后，2017年中国安防行业下游需求回暖，公安、交通、楼宇、学校、金融等前五大安防应用领域均表现良好。
目前政府已经出台了一系列智能安防相关政策，未来无人零售和人脸识别的需求将会持续增加。在政策和需求的双重驱动下，预计会有更多的“人工智能安全”产品和解决方案出现，安全行业的新空间也将被打开。作为安防领域的绝对领导者，海康威视有望深度受益于新需求的发展。
此外，海康在工业4.0领域也有一定优势。一方面，依托在图像处理领域的长期技术积累，公司推出了多款工业相机产品。另一方面，公司深耕WMS仓储管理系统
我们认为海康威视在传统安防领域规模优势明显，深耕AI安防解决方案。提出的“云-边结合”符合未来行业技术发展方向；在新兴应用领域，公司布局了工业摄像机、AGV、物流仓储管理系统等新方向，有望受益于工业4.0时代的到来。预计我公司2017-2019年EPS分别为1.02/1.31/1.65元，对应PE的当前股价分别为42/33/26倍。考虑到公司在安防领域的绝对领先地位，以及在人工智能技术上的突破，以及向工业4.0领域的逐步拓展，成长空间已经打开，理应获得更高的估值溢价。我们给予公司2018年38倍PE，6个月目标价49.78元，首次给予“买入”评级。
4.风险警告：
智能化过程中的技术替代风险；国内市场需求增长放缓的风险；海外市场销售体系建设不及预期的风险；新业务不确定，有亏损风险。
大华年报点评：业绩符合预期，迎来安防AI时代
1.业绩符合预期，现金流明显改善。
公司2017年实现营业收入188.44亿元，同比增长41.38%；净利润23.79亿元，同比增长30.33%，was 0.82元，符合预期。扣非净利润23.4亿元，同比增长36%；经营活动产生的现金流量净额为9.14亿元，同比增长94.21%，各项现金流指标明显改善。公司拟向全体股东每10股派发现金2元。
2.毛利率进一步提升，解决方案收入占比大幅提升。
2017年，公司安防行业毛利率为38.23%，比上年同期增长0.52%；国内毛利率为36.97%，较去年同期上升1.63%。解决方案毛利率达到43.19%，较去年提升1.63%，营收占比从去年的48.75%提升至52.2%；产品毛利率39.08%，较去年上升2.17%。
3.加大研发投入，AI技术进入国际一流。
2017年，R&D投资17.89亿元，同比增长25.55%，占营业收入的9.49%。公司基于深度学习，对视频中的人、车、物进行检测，提取各种属性，性能指标达到世界一流水平。该公司的车身识别技术可以识别130个车辆品牌和3000多种车辆型号。年报显示，2016年公司在人脸识别领域排名LFW第一；2017年，公司在文本检测与识别领域排名三ICDAR第一，在场景流识别领域排名KITTI第一。
4.推出高清人工智能安全芯片，全生态布局迎接安全AI时代。
实现芯片视频监控硬件的多维感知是关键。视频监控进入人工智能时代后，行业对视频监控企业的需求从单纯的硬件提供商转变为芯片、硬件产品、算法的全生态布局，能够提供软硬件一体化的解决方案提供商，进一步提高了行业进入的技术壁垒。公司研发的相关芯片主要用于相机和存储产品。公司年报披露，2017年推出支持4K分辨率和人工智能的新一代芯片产品。公司通过芯片的自主研发，提高了芯片的定制化、专业化和差异化能力，支持解决方案的拓展。
5.投资建议：
作为全球领先的安全公司之一，公司将是此轮“人工智能安全”红利的最大受益者之一，其积累的人工智能技术和市场渠道能力将使公司具备向众多新兴行业横向复制的优势。预计我公司2018-2019年EPS分别为1.07和1.5元，维持“买入-A”投资评级，6个月targ
第四季度，公司实现营业收入63.89亿元，同比下降-1.22%，净利润2.9亿元，同比增长15.55%。第四季度营收和净利润增速较去年略有放缓，主要是由于2017年11月浙江省正式实施两票制，导致公司商业板块分配业务亏损。此外，公司R&D费用较去年大幅增加，导致公司管理费用逐季增加。全年管理费用较去年增长40.65%。报告期内，公司销售费用同比增长13.04%，较去年同期下降6个百分点。控费和精细化管理的大趋势没有减弱。江东二期项目于2017年17月开工建设，占地约224亩，总投资约28亿元，主要为公司后续糖尿病产品线提供产能支持。
2.糖尿病管道逐步完善，国际创新之路的转型已经开始。
目前公司在糖尿病治疗领域形成了以阿卡波糖为主的系列药物，相关部门和销售渠道布局完善。在此基础上，预计潜在新产品的推出将实现快速放量，未来将支撑公司国内50亿元以上的糖尿病产品线。
目前在研的糖尿病药物有20多种，主要有TTP273、HD118、卡维地洛、曲格列酮、地特胰岛素、门冬胰岛素、胰岛素得固、雷尼替丁等。初步形成了糖尿病临床主流药物的全覆盖。
公司国际化发展已经踏上征程，未来将逐步实现从仿制药公司向全面创新型制药公司的转型。公司拥有丰富的在研产品，包括3个1.1类新药、15个3类仿制药和5个生物类似物，涵盖抗肿瘤、糖尿病、抗凝和抗感染等多个类别。丰富的R&D管道为公司提供了可持续发展的动力。
3.积极拓展OTC渠道，完善产品梯队，稳健内生增长。
白令胶囊是目前支撑公司医药产业收入的主要品种之一。报告期内，公司组建专职团队，大力开拓全国OTC市场和自费患者市场，为白令的持续增长建立了有效的市场渠道。预计未来三年，白令胶囊将继续保持10-15%的增速。
报告期内，公司大二品种阿卡波糖实现收入超20亿元。随着一致性评价的逐步推进、基层市场的扩大和进口替代，预计免疫抑制剂二线品种将继续保持30%的增速。环孢素和他克莫司均受益于医保目录调整，在核心品种他克莫司的高增长带动下，整个免疫抑制剂板块有望保持30%以上的增速。质子抑制剂产品随着营销梯队的完善，有望保持20%以上的增速。随着各省医保的逐步推行，达托霉素有望成为5亿元的大品种。公司医药行业板块有望继续保持20%-25%的增速。
4.利润预测和估价
预计2018-2020年公司将实现营业收入313.2亿元、353.65亿元、400.83亿元，增速分别为12.53%、12.92%、13.34%。归属于母公司的净利润分别为21.95亿元、27.26亿元和34.54亿元，增速分别为23.40%、24.16%和26.70%。预计2018-2020年公司EPS为2.26、2.80、3.55元/股，对应PE为29.00、23.35、18.43。
杭州氧气有限公司：燃气业务快速增长，国内燃气巨头扬帆远航。
1.投资要点：工业气体市场广阔，气体业务增长迅速。
市场一直将杭氧视为强周期性股票，而忽略了公司的成长性。公司的设备业务
中国天然气市场空间巨大。2017年中国工业气体市场空间约1100亿，年均增速约为GDP的两倍。在产业分工的大趋势下，像杭氧这样的第三方气体公司将发挥越来越重要的作用，行业拓展空间广阔。随着燃气收益的不断提升，公司抗风险能力越来越强。公司作为国内最大的燃气运营公司，经营性现金流充裕，上市公司在融资方面具有优势，这些都为公司燃气业务的进一步发展奠定了坚实的基础。
3.天然气业务具有良好的现金流特征。
工业用气采用现场制气零售市场并行销售模式。现场制气：一般签订15-20年的长期协议，客户承诺保量保价，保证公司经营的稳定性，锁定风险。零售市场：气体液化，用罐车运输。客户主要是一定销售半径内分散的工业企业。零售价随市场价格浮动，但远高于谢场的价格，具有相当大的性能弹性。所以，工业燃气是一个特殊的行业：稳定充裕的现金流，极具弹性的零售市场，滚雪球式的扩张。即使在2015-2016周期的低迷期，近两年经营活动产生的现金流量净额也保持在40亿以上，体现了良好的抗周期性。
4.化工投资高度景气，订单业绩高增长可期。
2017年，公司共获得空分设备和石化设备订单38.17亿元，同比增长46.8%。受益于大庆石化煤化工万亿投资，我们测算整个十三五期间空分设备市场需求约600亿元。据我们调研，从2017年下半年开始，化工投资热情不断高涨，设备招标逐渐进入高峰期。18年订单高增长可期。设备订单的执行周期一般为一年到一年半。充足的设备订单保证了后期业绩的快速增长。
5.盈利能力预测和评估。
我们非常看好公司燃气业务的长期增长和设备业务的强劲复苏。公司有望复制林德法液空等国际气体巨头的成长路径，成为中国的气体巨头。预计公司2018-2020年净利润为8.02、11.08、13.01亿元，对应PE分别为21.48、15.54、13.24倍，维持“买入”评级。
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