财经车投资者如何用“五性”标准来选择股票的哪一个“五性”标准？第一，长寿。长寿企业价值高。什么？因为企业的价值就是其存在期间的贴现现金流，仅此而已。一般来说，企业的价值是什么？就是一个企业在自己的生命周期内，扣除一定的折现率后，会为股东赚多少真金白银。自然，长寿的企业比短命的企业值钱，就像跳兔，远比活不长的乌龟值钱。那么，在市场经济的海洋中，什么样的企业有寿命呢？事实证明，那些经济特征显著的企业往往寿命更长。有哪些明显的经济特征？那些护城河很宽的企业，而他们的本质就是有经济优惠的企业。这是费希尔、巴菲特、芒格等投资大师的思路。二。稳定性到目前为止，人类还无法解决市场经济的周期性波动，所以注定了大部分企业都会随着经济周期的波动而波动。但有些企业确实因为行业特点和消费特点，保持了稳定性。想一想：人类需要什么样的社会才能吃饭看病？所以那些与日常消费、医疗相关的企业，其特点是稳定性强，即波动性大，往往周期弱。这些特征可以通过常识来识别。多头应该持有这样的目标。并不是说那些周期性的企业不好。事实上，他们中的一些是有利可图的，甚至在经济繁荣的时候，他们会赚很多钱。可惜，再好的周期性企业，也不能逆大势而动。所以他们的股价很容易就能涨到天上，下跌则可能会下地狱。如果你没有把握这种周期性波动的能力，就应该寻找经济特征稳定的企业进行投资。虽然，牛市来的时候，他们可能不会如日中天，但是熊市来的时候，他们有防御性的特点。以牛熊转换周期来衡量，他们往往是长距离冠军。此外，具有这种稳定性的企业的现金流也相对容易评估。就像一个公务员，虽然他们可能不会像一些自由职业者那样一下子暴富，但是他们的工资水平是相对稳定的，而且一年比一年稳定和确定。3.盈利性投资讲究回报，回报越高越好。但是，有些企业确实是烧钱机器。那些大多亏损的就不用说了，也就是那些从会计数字上盈利的，为了维持自己的市场经济地位或市场份额，往往不得不在资本支出上花费可观的利润。这些企业就像穿了红色的舞鞋，一辈子都要跳舞烧钱，不然就死定了。投资自然需要避开这些盈余受限的企业。如何鉴别？最省力最偷懒的一个办法就是避开那些非常重视资产的公司，寻找那些品牌、商誉等无形资产很大，但是轻资产、资本支出很小的公司。用什么指标来衡量呢？最好的指标是巴菲特常用的净资产收益率，也可以查总资产收益率和投资资本收益率。如果不能用后两者，就用净资产收益率，用杜邦公司进行分析。有了这一招，所有没有投资回报的企业都会被过滤掉。4.增长没有什么比强劲增长更令人兴奋的了。我自己也是成年人了。对于成长性强的企业，王先生从不吝惜给予高估值。但是，这种增长，在我看来，必须建立在长寿、稳定、盈利的基础上。基于以上“三大特征”的企业成长才是真正的成长，才是具有长期投资价值的成长。
原因太简单了：作为一只活跃的兔子的成长，所谓的兔子尾巴长不出来，显然其长期投资价值不高；没有稳定性，前两年大赚，后两年大亏的公司显然更难把握。烧钱的机器式增长，显然是虚幻的增长，不是给股东带来回报，而是带来灾难的增长。就像树不能长在天上一样，细菌也不能无限复制。长期保持增长的企业太少了，比如十年，二十年，几十年。如果找到了，就要好好珍惜。即使企业没有成长起来，或者成长性差不多，那么具备以上三个特征的一些企业是否具有投资价值？我觉得是一样的，但是一定要有个好价钱。比如投资收益率高于长期债券应该是最低标准。5.美德这是给管理层的。只有良性管理才值得长期投资。一个好的企业应该有道德的血液在流动，它的道德血液体现了管理层对社会、对员工、对小股东的负责。只是后者很难掌握，这也是很多上市公司管理层所缺乏的。做小股东呢？我想，经过长期观察，也不是没有一些蛛丝马迹可寻。如果看管理层的年薪水平，如果业绩真的很好，年薪高一点无可厚非，但是如果不做出什么业绩，年薪就高得离谱了。这样的公司未必是好的投资对象。如果看历史收益，可以对比融资总额和分红总额。如果历史分红金额大于融资金额，说明对小股东有利。简而言之，有些东西只能靠自己去观察。寿命和稳定性的考察侧重于定性分析，盈利性和成长性的考察侧重于定量分析。定性和定量相结合，辅以对管理层是否有德的考察，会很容易找出想要的长期投资目标。剩下的就是考虑投资人自己的耐心了，比如耐心等待，耐心持股。如果个人投资者没有这个耐心，那么一切都可能无从谈起。
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