对上市公司的研究需要做好哪些准备

上市公司调研要做哪些准备？不断成长的证券市场逐渐表明，全面分析上市公司的财务报表，全面研究上市公司的基本面，对于选择合适的股票，获得良好的投资回报是非常重要的。具体来说，对上市公司的研究就是做两个“三结合”。第一个“三个结合”是：将财务数据的分析与上市公司所在行业的发展趋势相结合；将财务数据的分析与上市公司生产的商品的竞争力、供求关系结合起来；把财务数据的分析和个股的市场资金流向结合起来。第二个“三结合”是：分析财务报表时，要结合趋势分析、结构分析和比率分析；把总量变化和比例变化结合起来；将分析的定量指标与所分析问题的性质结合起来。这两个“三结合”的实质是，既要关注上市公司过去和现在的经营成果，又要善于通过相关数据的变化来预测公司未来的发展趋势。一、货币资金及债务分析货币资金是公司各类现金、银行存款及其他货币资金的总称。它不仅可以反映企业的即期支付能力和周转率，也是企业是否具有成长潜力的重要标志之一。在分析货币基金时，可以从两个方面入手；一个是上市公司资金总量，一个是每只股票扣除债务后可以拥有的货币资金。如果一个上市公司既没有新项目投产，又没有充足的资金，那么它的投资价值就相当值得商榷。在宏观环境趋紧的时候，企业的负债情况往往决定了自身的发展趋势。如果一家上市公司产品大量积压，负债累累，没有办法融资，那么这家公司的前景就不是很乐观。一般来说，分析企业的债务情况主要看债务金额占企业总资产的比例，即资产负债率。生产经营状况正常的上市公司资产负债率在25%左右。如果小于这个比例，说明公司财力雄厚。相反，流动性短、债务负担重的企业，资产负债率往往在80%以上。这类企业稍有不慎，就可能陷入破产的深渊。当然，在企业面临需求扩张的时期，还是可以扩大负债经营的。但前提条件是企业负债经营产生的利润率要高于贷款平均利率，两者之差不能小于社会平均利润率。所以这种扩张一定要适度，不能过度。第二，存货和应收账款分析。这两个项目直接反映了企业的销售情况，关系到企业的偿债能力和效益。在财务报表中，存货是公司存货中各种产成品、半成品和原材料的价格总和。对于制造商和零售商来说，库存积压过多并不是一个好现象。一旦存货的增长速度超过销售的增长速度，就意味着企业正常的资金循环受阻，流动资金短缺，未来的再生产就会受到影响。为了避免这种后果，企业可以选择的唯一办法就是减少销售，减少库存，回收现金。但是，这个措施要承担利润下降的损失。当然，库存的减少也可以被视为企业经营好转的第一个迹象。应收账款是用来反映公司应收但未收回的货款、票据和劳务成本的资产总额。如果应收账款数量过多，说明公司回款不畅，资金拖欠严重，会造成公司自身流动资金短缺。更令人担忧的是，部分应收账款容易成为“坏账”，造成企业资产流失，影响公司未来发展。第三，盈利能力分析。一般来说，盈利的多少和盈利的水平会直接影响投资者的投资回报，所以投资者一定要重视。每股税后利润。这是mo

其分析包括两个方面：一是绝对量，反映企业的过去；二是税后每股利润的增减，反映企业的成长性。在分析每股税后利润时，还要考虑上市公司年度配股的因素。毛利和利润增长率。投资者必须注意分析影响总利润变化的各种因素。首先是分析公司销售量的增减及其对利润的影响；二是分析公司经营成本和各项费用的增减情况；三是分析商品销售价格的变化及其对利润的影响。如果上市公司的经营成本和各项费用大幅增加，很可能是企业经营管理出现了严重问题。此外，投资者还需要分析总利润是否惨不忍睹。因此，投资者应注意分析待摊费用和预提费用的金额和构成，看是否有应摊销而非摊销或预提的费用。分析财务费用与长短期贷款是否匹配；分析企业各类资产的变动情况，看固定资产折旧和无形资产、递延资产摊销是否符合现行会计制度。此外，投资者要善于结合上市公司的行业特点和经济周期，综合分析利润增长率、销售利润率、净资产收益率及其变化情况，并与同行业上市公司的利润率进行比较，从而判断上市公司的经营管理水平和盈利趋势。最后，中长线投资者还应注意分析上市公司在较长时期内稳定获取和增加利润的能力。分析利润构成。一般来说，主营业务突出、行业份额大、利润稳定增长的上市公司投资风险较小。而另一些公司，虽然年利润总额有所增长，但主营业务利润却没有起色，甚至大幅下降。这样的业绩增长往往是不稳定的：要么是因为没有竞争力的副业过度扩张，要么是过度投机，一旦把握不好，企业很快就会倒闭。分析利润增长的潜力或后劲。关注上市公司的人才结构和研究费用；分析企业的新专利、新技术应用和新产品开发情况；分析是否开发了新的销售网络和销售方法；目前分析公司在建重大项目和已建成重大项目的实际情况，看是否会形成新的利润增长点，并了解是否有较好的市场炒作题材。最后说一下财务状况综合分析。综合财务分析方法有很多，下面简单介绍一下主要方法。杜邦财务分析系统。杜邦公司认为，一个企业的财务活动和财务指标是相互联系、相互依存、相互影响的，因此将多个财务指标之间的内在关系绘制成阿杜Bang分析图。分析的基本思路如下：1 .所有者权益净利率是最全面的财务分析指标，是杜邦分析体系的核心。2.资产净利率是影响所有者权益利润率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率取决于销售净利率和资产周周转率。3.扩大销售收入，降低成本是提高销售利润率的根本途径，同时扩大销售也是提高资产周转率的必要条件和途径。4.要综合分析影响资产周转率的资产结构和影响企业偿债能力的股权结构。需要结合销售收入分析企业的资本和财产使用是否合理，结合股权结构分析资产结构或结合资产结构分析偿债能力。雷达分析法。这种方法是汇总主要财务分析指标，将公司的财务指标与行业平均水平和企业历史最好水平进行比较，从而达到

它综合了流动比率、产权比率、销售利润率、总资产收益率、资本收益率、资产负债率、应收账款周转率、存货周转率等财务比率。具有线性关系，并分别给出了各自的分数。然后通过与标准比率的比较，确定各项指标的得分和总体指标的累计得分，从而对企业的财务状况和盈利能力做出综合评价。综上所述，投资者应重点关注那些现金充足、应收账款少、偿债能力强、商品行情好、利润率高、有新的利润增长点的上市公司。