炒股如何尊重价值规律和掌握时间窗口

如何尊重价值规律，把握炒股时间窗口“反实干家的行动，弱者的行动”，这是老子给投资者的忠告，道出了行为金融学的真谛。在资本市场中，价值规律的运动具有“大、死、远、反”四大特征，即价值规律是大而不是别的。无论是政策导向还是具体操作，都自觉不自觉地受其影响。如果符合价值规律，就会事半功倍。违反价值规律，就要受到惩罚。价值规律是通过价格波动、各种现象和异常现象在运动中表现出来的，有正面表现、负面表现、正常现象和异常现象。法律的作用范围是无限的。只有遵从它，让法律的力量充分发挥作用，当市场到达权力的极点时，才会朝着“反”的方向运行。只有当国际资本、国家资本、机构资本、居民资本四种力量的平衡被某种外力打破时，才会出现新的力量，才会出现相反的市场。从时间维度来看，四方权力博弈中被抛弃的行业或股票往往是估值最低的股票。服从价值规律，而不是去打听消息或者短线操作，你就能找到被低估的行业或者股票。没有股票是坏的，只要它跌得足够低。所以所谓区分周期性行业和成长型行业是一种主观认识，未必是事实。但是，即使发现了被低估的所谓周期性行业或股票，也不能坐等好的投资机会。把握时间窗口有时比寻找被低估的行业或股票更重要，因为时间不仅决定了机会成本，也决定了投资者的心理成本。在正确的时间投资相对低估的股票，有时比在错误的时间投资绝对低估的股票，对投资者来说更有心理价值。因为前者可以让投资者在短时间内享受到“成功”的喜悦，而后者可能会在时间的拷问下放弃投资，一无所获。对于所谓的成长股，有两个标准可以参考。第一，四种力量造成了相对较低的估值，类似于所谓的周期性行业的投资方式，主要是何时进仓或出仓的问题；二是业绩增长快于市场增长，这是由于投资大众判断不足，或者是在各方影响下，行业和公司的增长快于当初的预测。那么如何在投资过程中尊重价值规律，把握时间窗口呢？笔者有三点建议：第一，从哲学角度把握年度战略方向，判断年度投资主题。这需要从自然与社会交错运动的角度，结合天文、地理、人和来分析。其次，从基本面分析，也就是从政治经济学的角度，分析四方力量博弈的结果和方向，找出力量的合力方向以及有利于这个合力方向的行业和股票。第三，从技术上分析，可以发现短期力量失衡带来的机会。在四种力量的相互作用下，价值规律很容易在短时间内实现，技术指标在正常情况下也能发挥有效作用。因此，在尊重价值规律的前提下，基于数量模型的程序化交易是可能实现的。