怎么预测公司业绩增长(上市公司业绩预测方法)

投资成长股最大的困难是对未来业绩的预测。之前很多朋友问我怎么预测。事实上，我只是半个新人。投资是一门很深的学问。这里我抛砖引玉，希望能吸引凤凰和山民！这样我才能向你学习！其实投资真的是一门艺术，估值更是一门艺术，业绩预测和估值预测相关，这才是关键的艺术！因为我们要根据公司目前的收益水平做一个预测，实际上是根据经验来判断这只股票的价格是否合理，做一个大概的估计。其实投资就是做未来的预期。我们需要根据自己的能力来判断公司下个季度、下半年、下一年的大概收入。有朋友说，需要判断未来三年、五年、十年。我不反对。就是觉得自己能力不够。未来越久，变数越大。我现在的能力根本无法准确判断未来三年、五年、十年。我只需要能够准确判断下一年。那我已经很幸福了。如果太远，我需要根据时间和变量不断修正对公司的看法，这也证明了我的能力有限。因为长期业绩无法准确预估，很多朋友用总市值来判断，从而为公司设定总市值，目标是完成总市值。当然，这种方法没有错，值得学习。但是有一个问题我们还需要先解决，就是我们已经判断了市场总量，如何判断公司在这个市场行业的长期变量？如何判断长期不会再有竞争对手？如何判断长期政策不会改变？如何判断长期的经营战略、策略或管理不会改变？如何判断从长远来看不会有更先进更合适的产品来替代公司的产品？就我个人而言，我真的无法长期对这些问题做出准确的判断，所以我觉得我只是一个长期的大纲，需要根据最近一段时间不断修正和判断。所以我觉得用长期行业的总需求来判断公司的总市值，以此作为我们持有的理由，是值得商榷的。因为就算你算出行业总需求，公司也不一定能完成。投资成长股的前提是投资者假设公司未来收益会持续上升，每只股票都包含公司未来业绩持续上升的预期假设。但是有时候会出现两种奇怪的情况。(1)部分公司公布的业绩虽然一直在上涨，但中短期内股价停止上涨或保持下跌。这是因为原来的市场预期很高，高于目前公布的业绩增速。之前股价大涨，反映了预期。当公告后股价没有达到之前的预期水平时，会出现两种情况。一种是股价大幅下跌，如电研所、三诺生物等之前的典型，一种是长期小幅横盘下跌。由于时间和公司增长变平之前的高预期，相对业绩估值过高。这类的增速虽然没有达到市场普遍的预期，但是这类增速还是比较高的，有些估值也不是很高。典型的例子就是欧菲光这两年的情况。Some公司的收益下降，但在结果公布后，股价不降反升。这是因为市场此前对公司的预期跌得越来越厉害。公告发布前，股价已经过度下跌，产生修复行情，往往涨幅不会太大。但是有一个例外，就是超跌后出现困境反转的公司，这种业绩也是下滑的。但是通过创新，新产品开发上市，或者行业反转，以及不良资产剥离关闭，同时留下好的潜力公司，这样的公司并没有之前市场预期的那么差，股价已经过度下跌，市场已经开始预期公司未来会有所改善。所以这类公司在富途结合了超卖和持续改善

比如江山股份的典型机会出现在2011年底。虽然业绩下跌了83%，但股价却呈现出复权价从5.95涨到最高49.09的壮丽景象。那么公司的业绩增长是如何实现的呢？彼得林奇大师做了一个很好的总结：(1)削减成本。我个人认为这种成本降低的持续性相对于开拓新市场和新产品来说是比较弱的。这些可以通过控制员工待遇、提高自动化程度、减少员工数量、通过规模效应降低生产成本、减少销售和广告费用、优化原材料采购渠道和通过价格协议等方式降低成本。(2)提高售价。我们必须仔细区分这一点。有些公司涨价未必有利于公司的长远发展。比如一些常规消费品和替代产品的公司，虽然你的价格上去了，但是你失去了数量和长期客户。但在中国特殊的消费文化中，奢侈品、通讯产品的一些强势品牌公司提价是非常有利的。因为中国的有钱人总是爱攀比，重视商业交际。在这种情况下，之前出现的高端白酒，如名牌包、豪车、贵州茅台、泸州老窖、沱牌舍得等等，都是通过提价成功打造的。中国很多人第一次见面，看你穿的衣服，开的车，看你有没有实力。同时，对于属于个人消费品，不能拿来炫耀攀比的产品，我认为过度提价对长期没有好处。比如之前涨价很大的东阿阿胶，虽然这些东西的品牌还是很重要的，但是大家都是在家里默默的吃。通过调查，价格过高，很多人会选择其他性价比更合理、质量更高的同等产品。(3)开拓新市场。这个典型的例子就是$云南白药，它从原来的药品市场看到了功能性牙膏市场的机会。确实其牙膏产品在治疗牙龈出血方面有很好的效果。我愿意在长期使用后付出比其他牙膏产品更高的价格。(4)在原市场多卖产品。这样的公司有两种。一种是像上海家化一样，在原有的日化渠道上不断增加其他适合消费者需求的产品。另一类像格力电器，通过自己的特长，不断占领原有的市场份额。盘活、关闭或剥离亏损业务。目前国内这类公司主要是通过收购、重组、改造、剥离等方式，案例也很多。老话说，多思考，多计算，多验证。孙子曰：“夫不战而巧算，胜者多得。”如果你没有赢，你会得到更少。赢多赢少，更何况什么都没有？