股票基本面分析之在基本面中寻找超预期

股票基本面分析在基本面中寻找超预期根据英国科学哲学家波普尔的研究，无论对错，真正的理论都是可以证伪的。比如你找到一个可以预测明天天气是晴是雨的模型，这个模型是可以证伪的，因为每个人都可以通过观察明天的天气来检验。所以，如果有些理论告诉你，价格总是围绕着他无法确定的东西波动，或者说它的正确性会在某种虚幻的未来得到证实，那么我们宁愿把命运交给上帝。说了这么多，我只想说，作为一个投资者，与其把精力浪费在高估和低估的讨论上，或者假装自己是“众人皆醉我独醒”的“逆向投资大师”，不如沉下心来，寻找基本面真的能超预期的东西，然后不断反复跟踪验证，衡量超预期的可能性是否还在。也许投资就是这样一个不断寻找和跟踪的过程，繁琐而艰巨，并没有什么妙招。投资没有所谓的“趋势投资”和“反向投资”。如果你认为未来已经无法满足大众的预期，那就反向出售；如果你觉得未来会比大众预期的好，那就跟风买。无论是“趋势投资”还是“反向投资”，都不应该庸俗化为“追涨杀跌”、“低买高卖”。跟着价格波动看图，不是“趋势投资”和“反向投资”的本义。为什么“超出预期”如此重要？因为从本质上来说，投资的制胜之道有两种：或者你比别人知道的更多更早；或者你比别人看得更深更远。前者是短期博弈赢，后者是长期投资赢。但是，这里需要提醒的是，所谓的“长期投资”并不是一种宗教狂热。曾经有人提出“股票收藏”的概念，我认为是误导他人的虚假“价值投资”。即使是长期投资，也要不断跟踪检查，一旦预期发生变化，就应该出局。当然，历史上有很多成功的案例，无论是国内还是国外，长期持有都赚了很多钱，但这里的逻辑是，持有时间是结果，不是原因。“看得比别人更深更远”并不意味着从此可以高枕无忧，因为有两种可能：一是你错了；第二，目标变了。说起来容易做起来难，“超出预期”是投资成功的关键，但如何让自己的预期比市场上大众的预期更准确，才是投资者技巧和水平的体现。这需要投资者经验和知识的积累，更好的了解每个行业和公司的盈利模式，更好的研究收集更多关于公司未来增长前景的信息，形成更好的盈利预期。