股市投资者为何不能盲目止损

为什么股市投资者不能盲目止损投资股票？在四个基本投资派中，“止损”显然属于技术派或图表派。“止损”论者最有力的理由是避免“赢了就赢了糖果，输了就输了工厂”。有一个很好的故事：当一个人被毒蛇咬到手指时，一定要表现出壮士断指甚至断腕的大无畏精神，否则如果损失扩大，就会危及整条手臂甚至一生。但在以“安全空间”和“护城河”理论武装起来的基本面或价值投资者看来，这种投资策略经不起思考：第一，违背常识：为什么要在贵的时候买，便宜的时候卖？是不是东西贵的时候风险小，便宜的时候风险大？他们的生活是这样的吗？其次，“今日之需”:既然觉得股票不便宜，就应该设置“止损”，那为什么不等到便宜了再买呢？如果你不能忍受思考，那也没什么。关键是你经不起考验。首先，确实很难操作。你必须每天紧张地观察价格的变化，这样你才能随时拿出尖刀和意志来应对波动。再加上“止损”理论家往往还有一个配套策略“止赢”，就更复杂了。在我的股票朋友中，有很多信奉“止损”的技术官僚，但我从未见过他们中的任何一个人将这个策略坚持到最后。其次是最重要的：在市场反复波动，上下波动的时候，你的钱会遍体鳞伤。如果大盘或个股一直涨跌，“止损”策略安然无恙，但一旦大盘涨跌，或者庄家洗盘，就要吃亏了。如果反复切手指，会忍不住切，最终会被撕成碎片，也会造成巨大的损失。美国沃顿商学院的西格尔教授曾经研究过根据均线走势上下波动来决定止损和买入的策略，发现在一年的时间里，指数沿着中轴线上下波动多达16次。那些严格遵循这一策略的人判了自己“岁岁年年”，结果亏损最多。我想这也是一个常识：任何好的投资策略都不应该包含全军覆没的命运。我们继续思考，价值投资者真的完全没有“止损”行为吗？我不这么认为。“止损”不是两派的分界线。当价值投资者发现之前喜欢的一家公司基本面变坏了，或者不小心买多了，他们也会在价格低于买入价的时候卖出股票，也有壮士断腕的。但是，他们的行为与技术派或图表派有着本质的不同：首先，他们以基本面为出发点，不盲目跟随价格波动；第二，他们只是在犯错误时偶尔使用这种方法，而不是频繁使用。我只是坚信，当优秀的企业变得廉价时，真正的价值投资者不仅会买得更多，也会睡得更安稳！