流动比率计算公式(在财务报表分析中)

正所谓“价值决定价格”，如何选出最具潜力的上市公司并一路持有，单纯依靠技术分析无疑有失偏颇。尤其是上亿的大资金，只有通过对上市公司基本面的深入研究，才能做出长期的投资决策。从这个角度来看，基本面分析可以看做是投资者高级技能的标志。从这个问题出发，介绍一些基本面的分析方法，从上市公司的财务分析开始。面对纷繁复杂的财务报表，如何阅读并做出相应的投资决策成为一个难题。为此，我们邀请证券行业资深人士张宏基先生来讲解如何进行分析。本期我们先来说说流动比例。流动比率的作用是什么？张宏基：简单来说，流动比率是衡量上市公司短期偿债能力的一个指标。有管理经验的人都知道，创业一定是要借钱的，通过借钱可以用少量的资本获得更多的利润。但是，借的越多越好，因为债迟早要还的。一旦到期不能支付，企业将面临破产的风险。在人们的印象中，似乎只有企业出现亏损才会破产。但事实上，很多企业的破产并不是盈利能力的问题，而是不能及时偿还到期债务。这方面最典型的例子就是巨人集团中的史玉柱。于是人们设计了一个财务指标来帮助人们分析企业的短期偿债能力。流动比率是如何计算的？张宏基：它的计算公式是：流动比率=流动资产/流动负债100%。公式中的流动资产是指资产负债表中的流动资产项目，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、待摊费用、存货等。其中应收账款应扣除坏账准备计算。流动负债是指资产负债表中的流动负债，包括短期借款、应付票据、应付账款、应付福利费、未付税金、未付利润、其他应付款和一年内到期的长期负债。通常，当这个值大于2时，就认为企业的短期偿债能力没有问题。现在的比例可以造假吗？张宏基：从经验来看，这个指标容易被上市公司操纵。比如抵消折旧准备金虚增存货价值，降低坏账准备计提比例，借入长期债务增加现金等等。当流动资产总额大于流动负债余额时，用等量的现金清偿流动负债，可以大大提高流动比率。例如，如果一家流动资产为1000万，流动负债为800万的公司用600万现金偿还等量的短期借款，其流动比率可以从1.25:1迅速提高到2:1，尽管其资产流动性根本没有变化。因此，投资者在进行财务分析时应客观分析这一指标，并特别注意从公司的关联交易中寻找操纵的线索。只有横向比较，才能发现一些端倪。