股票缩量：不同市况下技术含义不同

股票缩量：不同的市况有不同的技术含义。

当我们从技术角度分析市场的本质，判断市场的走势时，量价配合无疑是最重要的原则。缩量的技术现象对于不同走势的个股往往具有明显的反技术特征，这一点永远不可忽视。通常，无限上涨被视为危险信号，因为这表明多头能量不足，其实不然。由于中国股市尚不成熟，主力群体资金将火力集中在流通盘相对较小的个股上的现象相当普遍。于是各种牛股应运而生。这些股票启动时，成交量比较大，多空搏杀激烈，市场走势难以预测。然而，一旦这种放量震荡过程完成，市场将逐渐进入无限膨胀的状态。由于大部分流通股本被锁定，少数分散的散户筹码在单边上行时与主力一起锁仓。因此，膨胀的市场往往是无止境的。很多大牛股的很大一部分涨幅往往处于无限膨胀的阶段。最典型的就是南通机床。1999年4月初，巨量震荡上台阶后，成交量开始萎缩，股价也有小幅上涨，好像大势不好，但随后一路走高。比如Candal这种超级牛股，多次处于多头牛市。当然，在这种无限膨胀之前，必然会有一个放量震荡逐渐形成明确上升趋势的过程。所以，通货膨胀不是坏事。只要没有限制，其主力资金结构显然不会改变。一般来说，市场会不断改善，直到交易量发生变化，交易量的变化会改变市场的性质。一般来说，体积的减小是一个危险的信号，但体积的减小说明空的空间能量不足，并不危险。但笔者认为，成交量的减少往往更糟糕。就个股而言，高位持续震荡并投入巨量资金，然后突然投入巨量资金陷入暴跌，必然导致强势反弹。之后会逐渐萎缩下跌。如果你认为股票有主力庄家在托盘上，那么成交量就会萎缩，主力庄家就很难出。也许市场还是有希望的，这是错误的。一方面，没有理由保证主力资金永远不会被套牢；另一方面，在成交量萎缩前的高位震荡放量过程中，主力资金到底玩了什么把戏，目前还很难确定。所以很多强势的庄股往往在缩量后后期会有较长的下跌，更重要的是往往看起来跌幅不大，给人一种支撑的错觉。投资者在心理上也可以承受这种小幅下跌。没想到，这是一把钝刀割肉，乍一看无害。因此，对于大震荡后缩量下跌的股票，要保持高度警惕。这些股票往往会跌到持有者绝望、买家失望、最后被遗忘的地步。改变市场的成交量，重新判断是无量、空还是萎缩，往往代表一种趋势。只要缩量的特征不改变，市场的本质往往会被延续。但是市场的成交量突然发生了巨大的变化，所以之前判断市场的所有基础条件，比如基本面，技术面，主力资金，市场的热点结构等等。不得不重新审视。由于惯性，绝对不能用之前的判断集。比如无边无际的天空升起后，巨量的暴涨或突然的震荡会投入巨量的下跌；比如缩量下跌后，突然在低位放巨量震荡，必须以此为起点重新判断行情。很可能市场的性质正在发生变化，很可能市场上涨或下跌太多。一般来说，市场成交量经过长时间的下跌后，往往很难在第一次放量后扭转跌势，而这种成交量往往只是在成交量图上出现一根长长的红柱，与之前的成交量相比只是放大了几倍。绝对体积变化没有发生

这既是研究缩量个股走势的重要依据，也是研究增量个股走势的重要前提。