上市公司完整的财务报表(《财务报表解读》)

上市公司财务报表详解阅读指南。行军打仗讲究“天时、地利、人和”。其中一个可以分为世界的三个部分，另一个可以是世界。做股票有其相似之处。但股市中的“天时”是基本分析，主要分析国家的宏观经济政策和行业发展前景。“位置”是技术分析，指导投资者在实践中如何操作，确定买卖点。“人和”是财务分析，分析上市公司的盈利情况和变化趋势。选择优质股票是财务分析的主要目的。所谓优质股票，是指公司盈利能力强，发展势头好或者潜在爆发力强。投资者买这种优质股票，牛市时涨幅大，熊市时抗跌性好。既有投资价值，又有投机机会，是投资者的理想选择。上市公司的财务状况一直是人们关注的焦点。但是不同的人需要知道不同种类的财务数据。公司管理层需要了解公司的供应、生产、销售等具体情况，税务部门关注公司的纳税情况，公司的债权人需要掌握其偿债能力，公司的小股东关注其收入和分红情况。要想把握上市公司的财务内幕，就要从原始数据入手，但对于一般投资者来说不太实际，难度也很大。简单的方法就是查阅公司公开发布的财务报告，了解公司的财务全貌，判断公司的经营状况，衡量其股票的价值，达到挑选优质股票的目的。公开财务报告通常包括资产负债表、损益表和财务状况变动表。资产负债表是反映公司在某一日期财务状况的会计报表。是按照“资产=负债+所有者权益”的等式，按照一定的分类标准和一定的顺序，对公司的资产、负债和所有者权益项目进行适当的整理和编制而成的。报表中的资产包括流动资产、长期投资、固定资产和无形资产等。说明公司拥有的各种资源和公司偿还债务的能力。报表中的负债包括流动负债和长期负债，列示公司所承担的各种债务及其偿还期限。报表中的所有者权益表示公司投资者对公司净资产的所有权，也称为产权。利润表反映的是公司在一定时期内的经营成果，即其利润总额。利润表中的主营业务利润是主营业务收入减去主营业务成本和相关税费，反映的是主营业务实现的毛利。营业利润是指主营利润加上其他利润减去管理费用和财务费用后的差额，反映公司的经营效率。利润总额从营业利润开始，加上投资收益，加上营业外收入，减去营业外支出。它直接反映了企业在供销和经营过程中，或投资于合营企业、购买股票和债券等所有经营活动的总收益。财务状况变动表是根据企业在一定时期内各种资产和权益的增减变化，分析资金的来源和用途，反映公司的资金流动情况。因为它是一份动态的财务报表，在资产负债表、损益表等静态报表中可以发挥不可替代的作用。财务报表中的数字密密麻麻，仅仅看数字的大小仍然难以把握其真实含义。仔细分析，需要财务分析工具。财务分析工具是各种财务数据的比率。通过不同的比率，便于分析公司的财务状况。根据各自的分析目的，可以构建各种财务比率。因此，财务比率有很多种，按其分析性质大致可分为四类：流动性比率、财务结构比率、周转率和盈利率。1.流动性比率。这种老鼠

高财务比率表明公司的长期偿债能力强，反之亦然。但如果这个比例过高，就会造成资金投入的浪费。在这些比率中，常用的有自有资本比率、净值对负债比率、净值对固定资产比率、固定资产对长期负债比率。三。周转率。这种比率主要用于分析公司财务的周转能力。一般来说，周转率应该较高，而周转一周所需的时间应该较少，说明公司财务资金周转快，资金利用效率高。在这些比率中，常用的有净资产周转率、应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率。4.盈利率。这种比率主要用于分析一个公司的盈利能力和经营效率。高盈利率说明公司盈利能力强，经营效益好，反之则盈利能力弱，经营效益差。在这些比率中，常用的是周转率和投资收益率。在上述财务比率中，流动性比率和财务结构比率可以从资产负债表中的数据计算出来，而周转率和盈利率比率可以从利润表中的数据计算出来。下面介绍根据财务报告中的数据计算财务比率的公式及其基本含义。1.流动比率。它等于流动资产除以流动负债。如果比率大于1，说明流动资产高于流动负债，短期负债可以清偿，余额可以用于周转。如果比率小于1，说明公司财务不健全。流动性比率越高，短期偿债能力越强，但过高会造成流动性过剩，降低效率。2.速动比率。等于速动资产除以流动负债。流动资产包括现金、银行存款、短期投资、应收票据等。是流动资产的一部分。如果该比率大于1，表明该公司具有即时偿付能力。速动比率通常小于流动比率。3.自有资本率。等于净值除以总资产。净值是公司的股东权益。百分比越高，公司的自有资本越多，负债越少，资本结构越合理。4.净值对负债的比率。等于净值除以总负债。这个比率显示了公司的长期偿债能力。如果大于1，说明净值高于负债总额，所有债务都可以偿还。比率越高，公司的长期偿债能力越强，但如果过高，也会造成资金投入的浪费。5.净值对固定资产的比率。等于净值除以固定资产。它检测公司的固定资产是否过度扩张。如果该比率小于100%，则说明部分固定资产是负债购买的，反映公司在固定资产方面要么资本不足，要么过度扩张。6.固定资产和长期负债比率。等于固定资产除以长期负债。如果比率大于1，说明公司的固定资产可以作为长期负债的担保。比例越大，对长期债权的保障越强。如果比率小于1，则说明公司的固定资产不足以抵押其长期负债，需要额外筹集资金，反映公司财务不健全的状况。7.净资产周转率。期间业务总额除以期初和期末净资产平均值。反映公司自有资本的利用效率。比率高说明资金周转快，效率高。但过高意味着债务管理过多，过低则意味着资金没有得到充分利用，管理不善。8.应收账款周转率。期间业务总额除以年初和期末应收账款的平均值。体现公司催收的速度。周转率高是指资金周转一次所需时间少，流动性好，有少量的老坏账。反之，资金周转困难。9.存货周转率。期间运营成本除以期初和期末存货的平均值。反映t是否

等于税后利润除以股东权益是衡量一个公司成功与否的最终标准。投资回报率高，说明公司组织管理良好，投资者有望获得更多分红，股票升值的可能性较大。12.总资产回报率。等于税后利润除以总资产，反映公司使用每一元资产的收益。它衡量公司所有资产的利用效果。对于投资者来说，比例越高越好。13.营业额利润率。比率分为毛利率和净利率。等于毛利率除以营业额。净利率等于税后利润除以营业额。反映一个公司每元营业收入有多少利润，是衡量公司经营效率和盈利能力的重要指标。上面介绍了常用财务比率的计算公式及其简单含义。通过财务比率，可以基本掌握公司的经营状况和业绩，从而对公司股票的内在价值做出较为客观的判断。但在实际分析中，不能只看数字就机械地得出武断的结论。做财务分析，最忌讳墨守成规，生搬硬套。不同的行业有不同的特点，没有统一的比例标准来衡量。根据客观情况，根据公司所处的行业，考虑其在同行业中的水平和地位，以及其财务特点。因此，有必要将财务比率与同行业其他公司的相应比率进行比较，以便更深入地了解公司的财务状况和经营情况。深入分析需要比较不同公司的财务指标，指标的高低反映了公司之间在某些方面的差异。这种差异源于公司外部环境和内部机制的差异。在分析一个公司的内部机制时，要区分大集团公司和小公司的区别。大公司实力强，但结构复杂，小公司轻便灵活，但经不起风浪。所以在同行业中要选择业务规模相近的公司进行比较。这样，不仅外部环境相似，内部条件也相似。比较结果真实地反映了公司的经营效率和管理水平。在上市公司中找到两家条件相似的公司并不容易。在实际比较中，首先要分析公司之间的差异，并估计这些差异对财务指标的影响，然后比较公司之间的财务指标，分析其经营效益。除了公司之间的比较，公司的财务指标也可以和平时的标准进行比较。需要注意的是，不同的行业有不同的标准，所谓的标准是指正常情况下的典型。在比较时，要根据公司的实际情况，分析财务指标与标准存在差异的原因，这样才能对公司的情况有更完整准确的了解。买股票就是买未来，股价是投资者对公司未来的衡量。财务分析的重要任务之一是了解公司的财务状况，预测其发展前景。因此，做财务分析，不仅要掌握公司目前的财务状况，还要了解公司过去的财务状况，将目前的财务比率与去年和前年的财务比率进行比较，分析其财务状况是否有所改善或恶化，进一步找出其财务状况改善或恶化的原因，公司的生产规模是否扩大或缩小，产品销售市场是否扩大或缩小，生产成本是否增加或减少，公司的管理水平是否提高或降低等。从而预期公司未来的发展，估计公司股票的现有价值和潜在价值，正确把握其股票价格。财务比率比较分析有两种，一种是纵向比较，一种是横向比较。横向比较是公司之间的比较，如竞争对手之间的分析