上市公司关联交易披露管理办法(上市公司的日常关联交易调整不需要经股东会审议)

上市公司异常关联交易有哪些？国内很多上市公司都不是整体上市，有的甚至是一个车间上市，没有关联交易就无法生产。其实关联交易本身没什么问题。用著名制度经济学家科斯的话来说，之所以有企业，就是为了做关联交易，从而降低个人与市场之间的交易成本。但关键是，那些应用关联交易的人的动机是有问题的。很多上市公司为了业绩考核、获得银行授信、融资再融资、向投资者交论文、推卸责任等目的，利用不公平价格进行关联交易，欺骗投资者。这些异常关联交易在中国股票市场得到了充分的发挥，具体做法如下：一是在资产重组中，利用关联交易在财务报表上做文章，如“甩包袱”、“转金”等。“甩包袱”是指上市公司将一项不良资产出售给他人，以达到增加利润或扭亏为盈的目的；“转金”即大股东将优质资产注入上市公司，是目前最流行的做法；“抛掉包袱”和“转金”都是把以上两种做法结合起来。说到底就是提高上市公司估值，抬高股价。除了资产重组，上市公司还可能进行“债务重组”，如债务豁免、债务补偿、债转股等。第二，必须防止商业活动中的关联交易。在关联方的采购和销售中，采取不正当价格操纵定价，或者相互支付费用。比如一些上市公司的关联公司为上市公司打广告，搞委托经营，通过费用支付的方式实现利润输送或者资产转移。第三，无形资产的转让也容易出现问题。由于品牌等无形资产的定价和评估存在诸多困难，不容易确认公允价值，所以一些上市公司利用这些环节进行虚假盈利，或者通过这些环节与关联企业进行利益输送。第四，一些上市公司会充分利用地方政府的财政补贴来增加利润。普通中小投资者如何识别这些五花八门的金融“易容术”？首先，组织结构过于复杂的上市公司要尽量避免，因为你看不清楚他们到底是几层关系；其次，大部分关联交易带来的利润并不是主营业务带来的，要密切关注非主营业务带来的利润，如其他业务利润、补贴收入、营业外收支等，尤其是大额交易后利润的增减。如有重大关联交易，应查明关联交易后的真实目的和交易情况。第三，要多关注上市公司的利润构成，看其成本费用占收入的比例是否稳定。如果突然变大或者变小，一定要注意他们是不是在洗大澡。