给股市投资者的建议(对于股票投资的看法)

对股市投资方法的几点看法1。投机和投资没有本质区别。两者的本质都是赌博。都说赌博可能会被很多人拒绝，所以换个词，我们都讲究风险收益比。所以，这是一个很私人的问题，没有确定的规则。有的人愿意赌，有的人不愿意赌。但在确定性很大的前提下，他们可以大举建仓，甚至是非常高倍数的杠杆。这是成功投机或投资的共识。2.任何投资或投机都应该被允许是错误的。因为没有永远正确或者永远不会错的人。所以，被“错”的可能性当然必须投入。如果错了怎么办，应该是开仓交易前的第一个问题。没有主观分析，主动之类的，因为风险从任何角度都会来。3.风险收益比的核心在于对确定性的认知。比如债券，通常我们认为这是一个知道起点和终点的游戏。这里面是有确定性的，最后会偿还本息。但这只是确定性的一部分，因为波动幅度是不确定的。最后会出100元，但前期会跌到70元甚至50元。你能耐心点吗？别说我一定能忍。这是一个严重的错误，因为看看第二个。交易逻辑必须允许错误。跌到70有错吗？承认错误？我的回答是先出来。因为这次你可能错了。如果你认为你永远是对的，那就坚持下去。但是如果你犯了一个错误，你将被驱逐出游戏。4.除了确定性，我们还需要退出机制的保障。这种退出机制是实现投资收益的方式，或者是结束投资或投机的方式。流动性是最简单也是最常见的，因为它好，所以我随时可以离开，所以在没有流动性的时候一定要得到一些其他的保障。比如股息，比如看跌期权。昨天，小果问，如果一家公司不支付股息，没有流动性，不能转让其股份，是否会有人投资该公司。有朋友问他：这种公司还有存在的价值吗？提问的朋友可能从一开始就没有想到这家公司是这样的——这就是问题的症结所在。本来以后分红就发不了了。原来的股份可以转让，现在不允许转让。没有什么会永远不变。这些会被我们认识到并提前避免吗？比如我提前一个月知道他明年不分红，或者我提前一个小时知道他明天不允许转让股份。不，问题的核心在于第二条：前提是允许我们犯错。关键是错了怎么办。5.无论是巴菲特、九飞特还是索罗斯，他们在做决策的时候也必须考虑自己是怎么错的。而不是说一般要靠基础研究。这就是人类认知的缺陷。我们不可能完全了解市场，风险会无处不在。所以巴菲特用了分散的方法，而索罗斯只是简单的止损。这无非是说明错了怎么办。没有人会用“这个需要仔细分析”来搪塞。6.一个公司是有价值的，但它的价值是变化的。什么都不会改变。但是当我们套现，或者获得一定利润的时候，是有节奏的。你想得到最丰厚的红利。超日刚上市的时候，YTM超过8%，看起来很值钱，但是现在呢？当价值在变化的时候，我们的运营是不是也应该变化？你还要为自己辩护吗？什么不是刻舟求剑？提起巴菲特，无数人提醒我，他买了中石油。这不就意味着巴菲特比一大批自称价值投资者更灵活吗？7.我们缺少许多工具。如果有5%的优先股，有强制分红和一个认沽期权，那么在收益率合适的时候，我当然可以进行大杠杆。因为我完全关闭了风险，除非出现系统崩溃——这个概率很低。这条路眼熟吗？可以看着眼熟。做零售是没有用的。因为我们没有。找到低成本资金是一回事，找到钱生钱模式是另一回事。

我说有了巴雷特，我可以在1500米外把敌人的脑袋轰掉。你点头答应，然后拿着弹弓坐在1500米外的山头上，撞向自己的虎口。这是你的问题，不是我的。或者说投资投机，很个人化，但是大的共同点其实就是最简单的交易观。