股票深度套牢后,会采取哪些行动投资股票?对于普通投资者来说,最终收益水平的决定因素,与其说是大方向的把握和决定,不如说是每一笔买卖,也就是具体的投资操作。一般来说,操作决定了一个股民炒股生涯的成败;从小的角度来说,操作决定了每一笔交易的盈亏。投资者常常感叹,在中国做股票不容易。与国外成熟市场相比,新兴市场更多的行政干预、机制不完善、上市公司信息披露不对称等通病,都不时考验着国内投资者的操作水平。有投资者笑称,在中国炒股能成功的投资者,在世界任何市场都能成功。第三部分考察的重点是投资者的投资操作,展示了投资者在股票市场交易中的行为特征。近80%的股民不愿意在陷阱后“割肉”。不可否认,我国的散户处于信息食物链的最底层,信息和专业技能的双重弱势往往使他们陷入“买了就套住”的尴尬境地。但秉承“只要不割肉,就不会亏钱”的传统信念,中国散户也被烙上了“永不割肉”的历史印记。对于大量投资者来说,也许“不割肉”纯属无奈,但这也是他们抵御市场波动风险的最后法宝。因为他们相信,只要牛市来了,每只股票都涨,他们手里的股票迟早会解套。在股市打拼多年的广东股民老方对此颇有感触。他告诉记者,2002年入市后,抱着“坚决不割肉”的想法熬过了缓慢的熊市,最终在2007年和2008年的大牛市中获利。老方自信地说:“从我的经验来看,只要你撑得够久,跌多少就能回来多少。”老股民可以主动“割肉”承认赔偿。从调查中,记者还发现了一个有趣的现象:与股龄较短的投资者相比,股龄较长的投资者“割肉”的比例更高。调查数据显示,在上述调查中,股龄在1年以下和1-3年的投资者分别有16%和18%选择“全部卖出,忍痛割肉”,而股龄在5-10年和10-15年的相应比例接近30%。不同资产规模的投资者在选择上也表现出结构性差异。整体来看,资产在50万元以下的投资更倾向于“盖股”,资产在50万元以上的投资者“割肉”比例更高。“有经验的、股龄较长的投资者知道如何在熊市中及时规避风险,同时在股票品种的选择上也有更多的回旋余地。”申银万国证券上海新昌路营业部的一位负责人说。沈阳股民张女士有一套自己的操作策略。“对于那些有政策支持,很了解基本面,很有信心的股票,他们会长期持有,不会割肉。如果他们下跌,他们会做T 0来降低成本,但这种方法在去年下半年并不是很有效。对于那些短线追涨只赚差价的股票,我会在跌破买入价,技术图形变坏后卖出。”有句老话:“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。这句话充分强调了分散风险的重要性。从调查结果来看,绝大多数投资者对此心知肚明:经常只持有一只股票的极少数“放手”投资者占8%;经常持有2-3只股票和3-5只股票的投资者占据主体,分别占63%和20%,合计占80%以上;定期持有5-10只股票和10只以上股票的投资者比例分别为7%和2%。“我们这里的老股民一般不买一只股票,这样风险太大,一次2-3只左右。如果多了,就容易分散他们的注意力。”宁波股民钱先生说。虽然很多投资者推崇价值投资理论,但在实际操作中,大多数投资者还是偏好中短期交易。根据调查,大多数投资者持有股票的原因是
具体来看,9%的投资者平均持股时间在一周以内,37%的投资者平均持股时间在一周至一个月,28%的投资者平均持股时间在1-6个月。这三类投资者加起来占受访者的四分之三。此外,平均持股一年以上的投资者仅占受访者的不到5%。“我们并不是不想长期持有。关键在于,中国股市从根本上来说是一个政策市。政策是不断变化的,市场也只能跟着变化。我们也必须相应地改变我们的决定。”武汉的胡先生这样说。男人更“贪吃”,女人更“耐摔”。吴先生是申万上海斜土路营业部的老客户,持股时间一般不超过一周。“通常我都是一点点盈利就跑路,这也是我多年炒股的经验。虽然这种方法在牛市中可能比其他方法赚得少,但在熊市中可以规避风险。”吴老师的短期微利思路在投资者中有一定的市场。调查显示,将一笔交易的止盈点定在涨幅5%的投资者比例为14%,将止盈点定在涨幅10%的投资者比例为40%,合计超过一半。但将获利回吐点定在涨幅20%的投资者不在少数,占22%。将获利回吐点设定在30%、50%和翻倍以上的投资者比例分别为12%、10%和2%。10%既是最集中的止盈点,也是散户最重要的止损位。调查显示,下跌5%时有24%的投资者选择抛出,下跌10%时有43%,20%、30%、50%、70%及以上的比例分别为15%、7%、8%、2%。有意思的是,在不同类型的投资者中,男性投资者对一次投资的回报预期更高,但同时对下跌的容忍度也不如女性投资者。调查显示,女性投资者中,将获利点设定为5%和10%的比例分别为15.4%和45%,明显高于男性的13.3%和36%。而获利点为增长了20%和30%的女性为19.2%和6.8%,明显低于男性的24.4%和15.3%。另一方面,在止损位的选择上:男性投资者选择割肉5%、10%、20%的比例高于女性投资者;在割肉30%、50%、70%甚至更多的情况下,情况正好相反。