财经车西南地区老牌基金公司新华基金日前宣告完成股权变更，实际控制人由天风证券变为拥有国资背景的北京金融街投资有限公司。在“天风时代”的两年多时间里，新华基金经历从管理规模稳步攀升至接近千亿元“门槛”，到半年缩水近300亿元、2022年零新发产品的“大起大落”。与此同时，公司还面临着产品业绩表现不佳、权益类投研力量储备不足、被列入案件执行人等多重困境。
不过，业内人士认为，在股权变更尘埃落定后，新华基金或将迎来新发展阶段。国资入主会为其带来更加稳定的经营管理环境，也有望夯实稳步向前的发展基础。
股权频繁变更
管理规模“大起大落”
公开资料显示，新华基金成立于2004年，注册地点为重庆，注册资本为2.175亿元。作为一家老牌基金公司，新华基金旗下曾包揽王卫东、曹名长、崔建波、桂跃强等多位知名基金经理，共获金牛奖29座，一度被业内誉为“小而美”基金公司的典范。
天眼查数据显示，2015年，恒泰证券股份有限公司出资1.275亿元，成为新华基金持股比例高达58.62%的第一大股东。此后，恒泰证券的股权变更历经波折，也因此影响了新华基金的股权结构。
2020年3月，天风证券发布公告称，收购恒泰证券部分股权获得中国证监会核准。2020年4月，天风证券完成了对恒泰证券29.99%股权的收购。时任天风证券副总裁的翟晨曦也在随后正式入主新华基金，担任董事长一职。公开资料显示，翟晨曦历任国家开发银行投资业务局、评审三局项目经理，国家开发银行资金交易部交易员、副处长、处长，2014年加入天风证券，担任公司副总裁，兼管天风证券固定收益总部。
随着翟晨曦的加入，新华基金管理规模曾一度稳步攀升。Wind数据显示，截至2020年6月底，新华基金的产品总数为45只，管理规模合计为315.55亿元，位列行业内第70位。从产品类型来看，债券型基金和货币市场基金占主导，分别为134.61亿元、105.22亿元。而在两年后的2022年6月底，新华基金的管理规模却达到了历史最高水准868.31亿元，位列行业第58位，管理基金数量合计为50只。
2022年9月，天风证券再度发布公告称，拟向北京华融综合投资有限公司转让持有的恒泰证券2.49亿股股份，每股7.22元，作价18亿元。
或许是受到股权变更压力的影响，新华基金原本上涨的资产管理规模“昙花一现”，仅半年多时间里便大幅下滑超近300亿元。据Wind统计，截至2022年12月31日，新华基金旗下共有48只基金产品，合计管理规模为575.80亿元，相比去年6月减少292.51亿元，规模排名下降至行业内第72位。
2023年2月，证监会发布公告称，核准金融街集团成为恒泰证券、恒泰长财证券有限责任公司、新华基金管理股份有限公司实际控制人，而金融街集团的实际控制人则为北京市西城区国资委。自此，新华基金的“天风时代”结束，新华基金股权也正式回归国资。市场消息称，翟晨曦将辞任新华基金董事长、恒泰证券联席总裁等职务。不过，目前天眼查状态显示，翟晨曦仍是新华基金的法定代表人。
产品业绩分化
国资入主带来新发展空间
整体来看，在天风证券控股期间，债券型基金成为新华基金的发展重点，而权益类产品的业绩表现及投研力量储备都相对偏弱。此外，新华基金还面临无新发产品、多只基金规模“迷你”、被列为案件执行人等困境。
债券型基金为新华基金管理规模的主要部分。数据显示，新华基金旗下共14只债券型基金，合计规模为218.44亿元，占比约38%。
值得注意的是，从最新规模来看，新华基金旗下产品中共有22只产品规模不足2亿元，占比约为46%，接近一半。
管理规模的下滑或许还与市场行情表现不佳有关。在2022年的震荡市场中，新华基金旗下多只主动权益类产品的表现并不亮眼。据Wind统计，新华基金旗下主动权益类产品新华积极价值年内总回报跌逾40%，在同类1459只基金中排名1449位。此外，新华万银多元策略、新华鑫科技3个月滚动持有A、新华灵活主题等3只产品年内总回报跌逾30%，也在同类排名中位居中后列。
债券型产品的业绩则呈现出明显分化。规模超81亿元的新华安享惠融88个月定开A2022年全年回报率为4.42%，在同类1438只基金中排名第33；新华鼎利A全年回报率3.67%，在同类385只基金中排名第5。不过，公司管理规模接近20亿元的新华增怡A2022年全年却取得了-6.20%的回报率，在同类385只基金中排名第295。
与此同时，2022年，新华基金并未新发产品，仅设立了几只存续基金的E份额，旗下还有多只产品清盘。基金公告显示，2022年6月2日，新华鑫弘因触发合同终止条款——连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，正式进入清算流程；随后的12月7日，经持有人大会表决通过，新华MSCI中国A股国际ETF及其对应的ETF联接基金宣告清盘；2023年1月3日，同样经持有人大会表决通过，新华增强A也正式进入清算流程。不到1年的时间里，便有4只基金产品宣布了退出市场。
而在投研力量储备上，据Wind统计，截至今年2月15日，新华基金现有基金经理19人，其中主要负责权益方向的基金经理共两位。而在2020年、2021年和2022年，新华基金分别有4位、9位、4位基金经理离职，其中便包括了知名基金经理崔建波以及多位权益类方向的基金经理。
此外，中国执行信息公开网显示，今年1月29日，新华基金新增4条被列入执行人案件，合计执行标的达11.77亿元，执行法院为北京金融法院。不过，上述案件的相关执行文书并未公开披露。
尽管面临多重困境，业内人士仍表示，国资入股将为新华基金带来更趋稳定的股权结构和经营管理环境，进而打开新发展空间。与此同时，借助国资力量，新华基金还可以进一步理顺人才培养引进机制、理清内部治理问题，有效改善和优化公司法人治理结构，夯实稳步向前的发展基础。
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