中国股市的大宗交易制度带来了什么

中国股市的大宗交易制度带来了股市黄金投资的消息，为重组并购创造了有利条件，完善了场外市场体系，增加了证券的流动性。简单来说，所谓大宗交易系统，就是市场上一次性交易远远大于单笔交易规模的交易系统。深交所发布的细则规定，a股和基金的申报交易数量不得低于5000手。大宗交易的概念不是指单手交易，而是另一种交易方式。意思是如果单笔交易超过一定规模，可以选择这种方式进行交易，属于自愿行为。为什么会有大宗交易系统？大宗交易系统是为特定目标服务的。这是海外交易所广泛采用的交易机制。想象有买家和卖家。一方想大量买入股票，另一方想大量卖出同样的股票。如果两者都通过二级市场撮合，不仅时间和成本难以控制，还容易造成股价和交易的异常波动。此时买卖双方可以通过场外协商直接确定是否面对面交易，然后通过某个券商席位向交易所申报交易。这样不仅简化了交易手段，控制了交易成本，同时增强了证券的流动性。以往与我国股权结构相关的一次性大额交易需求并未引入，通常出现在公司的重组、改制、并购中。而在我国，这些行为往往是在国有股或法人股股东之间进行的，而国有股和法人股并不流通，也不必通过二级市场完成，而是一种场外交易。因此，长期以来，大宗交易制度一直被忽视。随着国有股减持被提上日程，证券市场的流通问题正在逐步解决。但流通问题解决后，需要在流通股东之间进行大宗交易。按照现在的婚介制度，无疑是有难度的。现在推出大宗交易制度，体现了制度先行的思想，无疑是一种进步。大宗交易制度会给市场带来哪些便利？一是为上市公司重组并购创造有利条件；其次，完善了中国证券市场的场外市场体系，使市场更加分层次；再次，也增加了证券的流动性，有利于下一步金融创新工具的推出。当然，交易系统只是系统的一种，并不能保证通过它完成的所有交易都是健康的。大宗交易制度本身也会为传统庄家的开仓、抛仓、分仓等行为创造更为便利的条件，但同时受到信息披露的约束，但这并不是交易制度本身的错。从完善市场功能的角度来看，大宗交易制度的出现是必然的。