本杰明格雷厄姆(本杰明格雷厄姆经典语录)

本杰明格拉哈姆给投资者的建议格雷厄姆经常扮演先知的角色。为了防止投资者陷入投资误区，格雷厄姆在著作和演讲中不断向投资者提出以下知识：1。做一个真正的投资者格雷厄姆认为，虽然投机在证券市场中有一定的地位，但投机者很容易受到“市场先生”的影响，因为他们只追求利润，不注重对股票内在价值的分析。然而，一旦股市出现大幅波动，谨慎的投资者只会在充分研究的基础上做出投资决策，承担的风险要小得多，并获得稳定的回报。2.规避风险一般认为，在股票市场中，收益和风险永远是成正比的，但在格雷厄姆看来，这是一种误解。格雷厄姆认为，通过最小化风险来获取利润，即使没有风险，本质上也是高利润；在低风险策略下获取高利润并非不可能；高风险和高收益没有直接联系。投资者往往承担很大的风险，但他们收获的只是风险本身，即遭受损失甚至血本无归。投资者要学会理性投资而不是鲁莽投资，时刻注意规避投资风险。3.带着怀疑去了解公司。一家公司的股价在未来业绩的推动下不断上涨。投资者不要盲目追涨，要带着怀疑的心去了解这家公司的真实情况。即使采用最严格的会计准则，短期收益也可能被会计人员伪造。而且公司采用的会计政策不同，会造成公司会计结果的巨大差异。投资者应注意仔细分析这些新的业绩增长是真实增长还是由于所采用的会计政策，特别是要更加关注会计报告的附加内容。任何不正确的预期都会扭曲企业的面貌。投资者必须尽可能准确地做出评估，并密切关注其后续发展。4.想想质量。如果一家公司经营良好，负债率低，资本回报率高，几年都有分红，那么这家公司应该是投资者理想的投资对象。只要投资者以合理的价格买入这类公司的股票，投资者就不会犯错。与此同时，格雷厄姆敦促投资者不要因为股票表现不佳而暂时放弃股票，而是要有足够的耐心，最终获得丰厚的回报。5.精心规划的投资组合格雷厄姆认为，投资者应在投资组合中合理规划25%的债券或相当于债券的投资，25%的股票投资，另外50%的资金可根据股票和债券的价格变化灵活配置。当股票的收益率高于债券时，投资者可以多买股票；当股票的收益率低于债券的收益率时，投资者应该多买债券。当然，格雷厄姆还特别提醒投资者，使用上述规则只有在股市处于牛市时才有效。一旦股市陷入熊市，投资者必须主动卖出大部分股票和债券，但只保留其中的25%。这25%的股票和债券是留给未来股市转的时候。6.关注公司的分红政策。投资者必须关注公司的股利政策以及公司的业绩。公司的股利政策不仅反映了公司的风险，也是支撑股价的重要因素。如果一个公司坚持长期的分红政策，就说明这个公司“体质”很好，风险有限。相比较而言，高股利政策的公司通常以较高的价格出售，而低股利政策的公司通常只以较低的价格出售。投资者要把公司的胜券政策作为衡量投资的重要标准。