财经车2010年4月，在内布拉斯加州奥马哈，就人生选择和经历采访巴菲特。在举世闻名的八神公司年会召开之前，这座宁静的美国小镇迎来了一批重要的客人。他们是美国顶尖大学MBA班的100名尖子生，宴会的主持人是被美国人称为“除了父亲之外最值得尊敬的人”的奥马哈先知和圣人沃伦巴菲特。在为学生们品尝他最喜欢的牛排的晚宴之前，巴菲特与100位“美国的未来”进行了一次闭门对话。他坦率而真诚的谈话让人想起了乔布斯在斯坦福大学的著名演讲。这里重要的不是具体的投资策略，而是“人生的选择和经历”。“我希望你意识到书面和口头交流的技能非常重要。如果我能给你一个建议，你真的需要在这方面下功夫。我相信你们每个人都会有一个美好的未来。现在我愿意花10万美元买你未来现金流的10%。”换句话说，巴菲特认为，在场的每个人未来至少能赚100万美元：“但如果你能把口头和书面交流能力提高到另一个水平，你的价值至少能增加50%。”在巴菲特的家乡奥马哈，历史上最伟大的投资者开着一辆并不豪华的汽车。它看起来很普通，但他在股票和外汇市场的投资是世界上一两个百万富翁。2010年，巴菲特以470亿美元的净资产位列福布斯排行榜第三位；然而，随着八仙公司近日发布的2009年靓丽成绩单，其一贯的选股策略和八仙的投资标的在美国市场再次掀起了一股“模仿旋风”。巴菲特曾把自己的投资理念归结为三点：把股票看成很多个微商单位；将市场波动视为朋友而非敌人；股票的价格应该低于你的承受能力。换句话说，他买股票是基于假设股市第二天休市或者五年内不会重新开市。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动，认为有利可图，投资就变成了投机。“没有什么比赌博心态更影响投资了。”如今，巴菲特倡导的“价值投资理论”风靡全球，但事实上，很少有人能像他一样坚持几十年。和大多数成功的美国老人一样，对于现在80岁的巴菲特来说，有两件事非常重要：一是“慈善”，二是“传承”。四月初春，本刊记者参与了这场关于老人如何更详细地认识自己的对话。问：你以前经历过挫折吗，如何看待这些失败？巴菲特：肯定有。比如我以前特别害怕在公共场合说话，害怕表达自己。我一直觉得这是个问题。高中毕业后，我曾经去过卡内基的公众演讲培训班。我已经写了一张100美元的支票，但是当我走到门口时，我害怕了，没有兑现。后来回家想了想，觉得如果不能克服，会成为我人生的一大障碍。后来我又报了这个班。我认为人们不应该害怕犯错误。我这辈子犯的错误，没有一个是失败的，也没有一个是犯了什么错误，最后都没有变成一件好事。比如那时候，我不敢在公共场合说话。而是让自己特别注意这件事，于是真的去上课，刻意训练自己。现在，这成了我的强项。如果我没有受过这方面的良好训练，我想我是不敢向我妻子求婚的。所以，所有所谓的不好的或者失败的事情背后，其实都有一些好的东西在里面。你一定要相信“信仰”很重要。你必须有所信仰。到时候这些不好的事情或者暂时的失败，最终都会自己化解，变成好事。有时候，人生真的是塞翁失马焉知非福。我年轻的时候和我们州最漂亮的女孩约会过，但是最后没有结果。听说她后来离了三次婚。如果当时我们真的在一起，我不敢想象未来会是什么样子。
其实你能犯的最大的错误，一生中最重要的决定，就是和谁结婚。说到选择未来的伴侣，如果你真的选错了，你会付出很大的代价。这种损失不仅仅是金钱上的。问：你认为你现在的竞争优势和强项是什么？巴菲特：实际上，我对公司的运作一无所知。有时候去工厂，连男厕所都找不到。但是我很清楚我的优势是什么。对我来说，投资最重要的是能找到“护城河”，这也是我自己的理念。所谓“护城河”，就是我投资的公司或业务，竞争对手很难进入，很难和我竞争。就像一条护城河。我筑了一堵高墙，别人不能随便攻破我。这是我判断是否投资一家公司时非常重要的标准之一。第二点是应该有“未使用定价权”的产品，或者说杂牌产品对品牌商品的威胁非常有限。这样行业的可持续性会更强，一般来说品牌产品的这些“护城河”也更高，更不容易被别人攻破。相比较而言，my See的巧克力业务会更容易受到杂牌的竞争。我指望那些买了各种品牌巧克力的丈夫在把巧克力给妻子时会说：“亲爱的，我买了个便宜货”。问：你为什么不投资科技行业？现在，科技公司很多，发展很快。巴菲特：这不是我的优势。我可能排不上世界上最了解科技公司的前1000名和前10000名。我很清楚自己的优势。世界上有成千上万的公司，我一般把它们分为“好公司”、“差公司”、“难公司”三类。我花半天时间去看好的公司和坏的公司，但我不会强迫自己花半个多月去看那些半天看不到的。我不会强迫自己花很多时间在一个自己“搞不清楚”的公司。我不是天才，但在某些领域比别人更聪明，更有见地。我觉得一个人最重要的是留在你有优势的那些领域，不要只去其他领域。你必须有“专注”和“留在身边”。另一个例子是口香糖生意。无论世界发展多快，科技进步多快，人们对口香糖的需求都不会改变。甚至我的朋友比尔盖茨也同意这一点。我一直在寻找永远不变的东西，这样会降低风险。问：很多人做投资的时候，情绪都会受到外界的影响。比如你投资的公司出现了很大的波动，或者你看到别人赚了很多钱。这些年来，你平时是如何控制自己的情绪，进行理性投资的？巴菲特：有效控制自己的情绪，可以让我的投资收益再增加30%。这的确非常重要。住在奥马哈这个小镇也让我受益，因为这是一个相对不受影响的地方，没有豪华餐厅或大型购物中心。非常安静。我觉得你每天去办公室看、分析那些信息和资料，保持稳定的情绪和清晰的思维框架是非常重要的。可能是同一个事实，但是可能会因为你情绪的波动而产生一些影响，所以最重要的是保持“稳定”。我认为一个好的投资者必须具备两点：一是必须具备一定的智力，但幸运的是，他不需要很多智力；还有一点就是你的脾气和性格要符合这件事，要能保持相对稳定的情绪。问：您对金融危机后美国政府的经济政策有何看法？巴菲特：金融危机产生了一些非常糟糕的影响。当时金融危机，大家都不太在意大家的信用和素质。你自己的信用和质量并不重要，但更重要的是，别人对你的信用和质量的看法。因为那是一个极度恐慌的时代，没有人真正花时间去思考一个公司的能力和价值，比如公司以后能不能还我钱。你可以有良好的信用记录，但是作为银行，我就是不信，你也没法给我证明。
我对金融危机后美国政府经济政策的看法是，美国政府应该使用一些更强的税收政策，否则难以为继。以我们公司为例。我们员工的年薪从6万到80万美元不等。他们交的税平均是34%的所得税，而我自己只交16%的税，因为我通过投资赚了很多钱，税比较低。如果是工薪，所得税比较高。但是我自己觉得我交这么一点点税是不够的。问：你觉得现在的中国怎么样？你有没有想过在中国加大投资？巴菲特：我一直对中国很有信心。我认为中国的增长不是一时的幻觉，而是真实的、持续的事情。中国有非常聪明勤劳的人，美国也有非常勤劳的人。但是，在过去的50年里，美国的发展速度比中国快得多，因为美国有更好的制度来充分发挥人的潜力，但我看到中国现在有更好的制度来充分发挥人的潜力。这是一件不可思议的事情，这种力量太大了。我这里说的制度差异，是指你是否鼓励那些自然传承的行业，皇帝的子女还是真正努力的人，真正优秀的人是否能获得机会。从这个角度来说，中国还有更多人的潜力可以释放。比尔盖茨和我第一次去中国是在1995年。在过去的15年里，中国的整个经济经历了非常大的增长，未来可能会有一些小的挫折。但我认为，中国未来的增长是毋庸置疑的，而这种增长主要来自于充分发挥人的潜力。我在中国投资了两家大公司。一个是中石油，一个是比亚迪。我投资石油的时候，不看股价。我一般不先看股价，怕受影响。先是看了中石油的基本资料，自己做了一个估值，然后发现公司价值1000亿美元。但当时中石油的股份所反映的价值只有350亿美元，相当于翻了三倍。所以，我买了中国政府允许的最大数量。后来有一次，中石油专门派了一个投资者关系部的人来发言，因为我是大买家，但其实我什么都不懂。一年半前，我投了比亚迪。比亚迪有很多技术工程师，他们的CEO王传福是个不平凡的人。我也很看好他们的管理。问：你如何看待当前的中美关系？巴菲特：我感觉美国政府一小撮人故意拿中国当“替罪羊”，这种做法很疯狂，也很不合理。其实说到底，我觉得全世界的人都应该希望中国更加繁荣。想想吧。谁希望一个占世界人口20%左右的国家永远这么穷，然后这个国家就有核武器了？这样的世界是每个人都想要的吗？我认为未来世界最大的危险之一就是第三世界或者穷凶极恶的国家或者一小撮人拥有核武器或者生化武器。所以，如果世界其他地方的人生活水平能提高，对所有人来说都一样，这是好事。我的感觉是，未来一年美国政府里可能会有一小撮人，他们可能想把这个问题闹得越大越好，可能是为了某些政治目的想找一些替罪羊。希望你们年轻人在处理这些问题的时候能有自己的“过滤器”，不要随便被这些东西影响。
.jpg)
