投资大师威廉·奥尼尔的CANSLIM选股模式

1988年，投资大师威廉奥尼尔(William O 'Neill)根据自己40年来研究股市的经验和管理共同基金的经验，写了《股海淘金》这本书。他把自己的选股艺术提炼成CANSLIM的选股模型，可以成为你最简单的分析方法。“C”=股票的每股季度收益。黑马的特点是收益大幅增长，尤其是最近一个季度。在最好的情况下，每股收益可以加速增长。但如果去年同季度利润水平很低，比如去年每股收益只有1个点，今年5个点，就不能计入。8%或10%的季度每股收益增长率是不够的。至少应该是20%-50%或者更高，这是最基本的要求。随着当季收入的快速增长，非经常性收入，如出售资产的巨额收入应排除在外。“A”=每年每股收益增长值得买入。在过去的4-5年中，每股收益的年复合增长率达到25%至50%，甚至超过100%。据统计，所有暴涨股票在创业时的每股收益年均复合增长率为24%，中位数为21%。一只好股票必须与最近几个季度的每股年收益同步增长。“N”=新业务，新管理层，股价创新高的公司展现新气象，是股价大涨的前兆。可能是有助于营业收入增加和盈余加速增长的重要新商品或服务；或者这几年公司高层换了新血；或者与公司自身行业相关的事情发生。从1953年到1993年，美国股市95%以上的股票都发生过这种情况。大多数人不敢买创出新高的股票，反而越来越抢逢低下跌的股票。据研究，在以往的股市周期中，创新高的股票更容易创出新高。买入股票的最佳时机是在股票突破盘整期的初期，但不要等到股价上涨超过5-10%后才跌跌撞撞地入市。如果股价走势能在盘整区域转强，逼近或越过盘整天花板，则更值得投资。先买一只大多数投资者认为有点贵的股票，然后等这只股票上涨到那些投资者都想买的时候，再卖出。“S”=小额流通股本。通常，股本小的股票更有股价表现潜力。一般来说，股本小的股票流动性差，股价波动会比较剧烈，倾向于暴涨暴跌。而潜力最大的股票，通常都在这些中小成长股里。在过去的40年中，对所有暴涨股票的研究表明，95%公司的盈利增长和股价表现的最高峰都在实收股份低于2500万股的公司。流通股越少越好。容易被操纵，明显容易上升。“L”=龙头股大多数情况下，人们倾向于购买那些自己喜欢和熟悉的股票。但是，你喜欢的股票通常不一定是当时市场上最活跃的龙头股。如果你只是因为习惯而投资这些股票，恐怕你就要看着它们慢下来了。在股市中成为赢家的规则是：不买落后股，不买同情股，全心全意抓住龙头股。在你采用这个原则之前，首先要确定该股处于水平底部形态，向上突破后股价涨幅没有超过5-10%，避免追涨过高的股票。龙头股的相对强弱指标RSI一般不低于70。从1953年到1993年，每年股价表现最好的500只美国上市股票，真正上涨时的平均RSI是87。股市强者恒强，弱者恒弱，这是永恒的定律。一旦大盘的跌势结束，最先反弹到新高的股票几乎肯定是龙头股。所以，不买也得买龙头股。“I”=大机构的关怀型股票需求必须扩大到相当程度才能刺激股票供给需求，而对股票的最大需求来自于大投资机构。然而，如果一只股票赢得了太多投资机构的关注，就会出现大投资机构

知道有多少大的投资机构买了某一只股票并不那么重要。最重要的是要了解运作标准较好的大投资机构的持股内容。适合投资者购买的股票应该是最近几个大的投资机构认可的经营业绩好的股票。“M”=市场的趋势。你可以找到一批符合前六种选股模式的股票，但是一旦看错了行情，这些股票大概有70%到80%会跟风下跌，输得很惨。因此，必须有一个简单有效的方法来判断市场是处于多头市场还是空头市场。市场上能符合上述原则的股票只有少数，而这些股票中只有2%成为暴涨股，但也有一部分涨幅超过一倍，足以弥补选股不当带来的损失。投资者要做的就是买入选中的股票，设定你准备止损的价格。在中国股市，威廉奥尼尔的CANSLIM选股模型也是有效的，但中国股市发展尚短，投资者要对相关分析数据做一些调整。