世界股票投资大师(世界股票投机大师)

世界级投资大师教你如何选股和投资股票。如果说巴菲特是神坛上的偶像，那么彼得林奇就是老百姓中的英雄，更容易被普通投资者接受。这位富达麦哲伦基金的前基金经理之所以备受世人瞩目，不仅仅是因为他创造了迄今为止共同基金经理的最佳业绩。资产管理规模从1978年的2000万美元增长到1990年林奇退休时的140亿美元，年均投资回报率为29%，平均超过市场基准回报率13.4%，甚至超过了股神巴菲特的平均投资回报率。更有甚者，彼得林奇退休后，通过书籍、演讲、讲座等方式，将自己成功的投资经验和方法毫无保留地传播给普通投资者，告诉人们，投资没有那么复杂，只要仔细观察生活，做一些研究，任何人都可以在股市上打败所谓的专家。某种程度上，他的意义不是授人以渔，而是给投资者信心和信念。林奇通过运用一些基本规则和常识实现了自己出色的投资业绩，他坚信个人投资者比机构投资者具有先天优势。原因在于，机构投资者不愿意或不可能投资一些没有引起分析师或基金经理关注的中小盘股票，而这些股票往往能提供惊人的收益，从而给个人投资者留下了大量的选股机会。虽然a股市场的上市公司数量远没有美国上万家的规模，但也有充满活力的中小公司，而且数量还在不断扩大。国内个人投资者也有展示的舞台。以下是对彼得林奇投资理念和方法的全新本土化解读，让国内更多的普通投资者了解这些经过时间考验的投资真谛。彼得林奇的投资理念很多投资者都读过林奇解释自己投资理念的书，比如《战胜华尔街》，《学以致富》等。这些书被称为投资的宝库，但林奇自己将其总结为三个主要原则：只买熟悉的股票，自己做研究，长期投资。1.只买熟悉的股票。林奇的哲学是，最好的选股工具是我们的眼睛、耳朵和常识。林奇自豪地说，他关于股票的许多精彩想法都来自于逛杂货店或与家人和朋友聊天。可见大家都有这个能力。我们可以通过看电视、看报纸杂志或听广播来获得第一手的分析数据。我们身边有各种上市公司提供的产品和服务。如果这些产品和服务能吸引你，提供它们的上市公司也会进入你的视野。对于大多数没有行业背景的个人投资者来说，最熟悉的股票就是消费类或相关上市公司的股票。事实上，即使在中国，虽然消费概念股尚未像美国那样成为主导市场，但近一半的上市公司都在房地产、零售、食品饮料、医药、家电、汽车、服装等终端消费领域。个人投资者可以很容易地接触到大量的相关信息，甚至这些产品和服务的消费者或体验者也可以得到最直接的判断。只要关注身边的生活，用简单的常识就能发现很大的投资机会。2.自己做研究。通过观察周围的事物和个人兴趣来收集第一手资料，只是一个好的开始，接下来你要进行详细的研究。在这里，投资者不能被林奇著作中描述的简单投资“误导”。林奇不是一时的灵感决定投资的。有了灵感之后，就有了严谨的研究和确认工作，这是他成功的基石。以下标准是林奇用来判断一个想法是否会转化为最终投资机会的关键：高毛利率：如果是因为一个受欢迎的产品让你最初对生产它的公司感兴趣，那么就要确定这个产品是否能产生巨大的利润率。

产品再好，销量再快，如果毛利率只有10%出头，也很难实现长期可靠的业绩增长。毛利率低使得公司非常脆弱，内外部因素的任何变化都可能显著影响公司业绩，增加投资其股票的风险。所以不能只看表面的销量和产品在市场上的受欢迎程度，还要看公司的盈利能力和利润率能否持续。PEG:在确认这家公司基本面突出，不仅产品受欢迎，而且可以赚取体面甚至丰厚的利润后，我们再决定是否购买这家公司的股票。有时候，好的基本面和好的公司不等于好的股票，从估值上可能没有太大的获利空间。于是，林奇发明了PEG，一个市盈率对上一次业绩增长率的估值指标，用来衡量公司股票是否还有投资价值。即使公司业绩的增长非常好，但在估值上已经得到了充分的体现。比如PEG在2以上的股票，基本就失去了介入的吸引力。只有那些估值尚未完全反映公司业绩增长的股票，如PEG在1左右或以下的股票，才具有投资价值(。现金流和负债率：和很多专业投资者一样，林奇青睐能够顺利将利润转化为真金白银，也就是现金的公司。而且公司的负债情况也不是很紧张，不会太依赖银行贷款或者需要定期还本付息的债券融资。只有现金流健康、财务负担轻的公司才能应对各种经营环境，投资者才能放心持有。3.做长期投资。林奇曾经说过，“不考虑那些偶然因素，股票的表现是可以用10-20年来预测的。至于怀疑他们未来两三年是涨是跌，不如抛硬币决定。”这样的言论听起来不像是一般只关注股价短期回报的华尔街人士的言论。齐林的想法是他成功的关键。他从不考虑所谓的买入时机，也不试图预测经济走势。只要他投资的公司基本面没有发生实质性变化，他就不会卖出股票。事实上，林奇对寻找买入时机是否是有效的投资策略做过研究。根据其研究结果，如果一个投资者在1965年至1995年的30年间，每年投资1000美元，但不幸的是，他每年都在最高点突击建仓，那么这30年的投资回报年复合增长率为10.6%。如果另一个投资者“幸运”地在同一时间段内每年的最低点建仓1000美元，那么他将在30年内获得11.7%的投资回报年复合增长率。可以看到，即使在最差的时候买股票，30年来第一个投资者的年回报率也只比第二个投资者少1.1个百分点。这个结果让林奇确信，没必要费心去抓去买。如果一个公司很强大，它可以赚越来越多的钱，并保持其股票价值上升。因此，林奇的投资工作变得非常简单，寻找伟大的公司。这些伟大的公司股票被林奇称为“tenbagger”，指的是那种股价可以翻十倍的股票。要取得如此惊人的收益，首先是要长期持有，即使快速上涨40%甚至100%，也不卖出。然而，大多数投资者，包括许多基金经理，都在卖出或减持可以继续获利的股票。相反，他们不断增加亏损股票的头寸，希望降低成本。这种行为被林奇戏称为“拔了花却给杂草施肥”。虽然彼得林奇的一些做法并不适合绝大多数投资者，甚至是机构投资者。比如他曾经同时持有几千只股票，有些过于分散，这才是适合他的方法，也是林奇解读他所处环境最正确的方式。通过学习彼得林奇行之有效的方法，并结合我们的环境，我们可以找到自己的投资方式。把投资变成林奇那样的生活方式，既能积累财富又充满乐趣。