财经车金融经济学家斯蒂芬罗斯著名的投资理论，斯蒂芬罗斯是当今世界上最有影响力的金融经济学家之一，他以建立套利定价理论而闻名于世。罗斯出生于1944年。1965年获得加州理工学院物理学学士学位，1970年获得哈佛大学经济学博士学位。Ross现任Roll-Ross资产管理公司总裁、麻省理工学院斯隆管理学院莫迪格里亚尼讲座教授、美国文理学院院士、国际金融工程学会会员、加州理工学院董事、多家知名经济金融期刊主编。此外，他还是RollRoss资产管理公司的联席董事长。罗斯研究了经济金融领域的许多重要问题，在套利定价理论、期权定价理论、利率期限结构、代理理论等方面做出了突出贡献。发表经济金融论文近百篇，教材四部。他关于风险和套利的思想已经成为很多投资公司的基本投资思路。套利理论1952年，Markowitz提出了证券投资组合理论，奠定了现代证券投资理论的基础。20世纪60年代，William Sharp、John lintner和Jane Mosin建立了资本资产定价模型，用于预测债券的风险与预期收益率之间的关系。它是衡量风险、评估证券和衡量投资业绩的基准。但该模型的推导需要基于几个假设，其中一些假设过于理想化，因此该模型的实用性和有效性受到质疑。道格拉斯最早对资产定价模型的实证检验提出了批评，并在1969年从两个方面找到了证据。此后，理查德罗尔(Richard Rolle)的研究在实践中引起轰动，声称由于真实的市场组合永远无法观测，资本资产定价模型永远无法检验，因此资本资产定价模型不应被视为证券定价的完美模型。这促使人们建立新的金融经济学理论。1976年，Ross在《经济理论杂志》上发表了经典论文《资本资产定价的套利理论》，提出了一种新的资产定价模型，即套利定价理论。套利理论用套利的概念定义均衡，不需要市场组合的存在，比资本资产定价模型需要更少更合理的假设。期限结构利率期限结构是指不同期限的各种债券在某一时点的利率与期限的关系。利率期限结构模型可以分为两类：无套利机会模型和均衡模型。无套利模型认为债券市场价格是合理的，利率期限结构被认为是固定的，因此缺乏连续性。这类模型引入利率的二项式变化，寻求利率波动约束下的利率运行轨迹。Ho和Lee认为，任何期限的利率水平都等于短期的利率水平加上或减去一些随机冲击，从而形成一棵预期利率树。由于Ho-Lee模型假设各种利率水平的相对频率呈正态分布，利率的波动不受利率水平的影响，这是不现实的，于是出现了一些修正模型。基于此，1981年Ross、Caucos和Ingersoll利用资本资产定价模型和随机过程研究了利率期限结构，建立了Cox-Ingersoll-Ross单因素模型。1985年发展了双因素模型，认为利率的变化不仅是短期利率的随机过程，也是长期利率的随机过程。1986年，Brown和Diberweig利用CIR模型对美国国债市场1952年12月至1983年12月的数据进行了实证分析，得出利率期限结构能够反映未来即期利率的市场走势。罗尔-罗斯资产管理公司在美国证券行业颇有名气，客户包括一些跨国公司、政府机构和信托基金。除了公司单独管理的资产，公司还有与日本大和证券、荷兰富通集团皖北分公司、沙特达拉-巴拉卡集团共同管理的资产，合计约30亿美元。
作为公司总裁，罗斯认为“理论和实践之间的相互鼓励和示范非常重要，两者缺一不可。”罗斯成功地将金融理论与实践相结合，得到了学术界的高度评价：麻省理工学院斯隆管理学院金融学教授罗文泉说，“罗斯改变了华尔街对学术界的看法，他用完美而严谨的数学论证，开发出了一些不同寻常的实际应用方法。”诺贝尔经济学奖得主、哈佛大学教授罗伯特默顿认为，罗斯“在过去25年里对金融理论做出了重要贡献，发展了先进的数学理论，并保持了理论和实际应用的敏感性”。诺贝尔奖得主莫迪利亚尼建议人们“仔细听他说的话，因为他说的每一句话都是金子”。投资与研究学院授予罗斯的尼古拉斯莫罗德乌斯基奖(Nicholas Morrod Uski Prize)，是对“改变一个专业的方向，使其达到更高领域”的奖励。
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