财经车证券分析之父本杰明格拉哈姆有选股技巧。股市被视为精英的聚集地，华尔街是衡量一个人智慧和勇气的决定性场所。作为一代宗师，本杰明格拉哈姆的财务分析理论和思想在投资领域产生了巨大的震动，几乎影响了三代重要的投资者。现在活跃在华尔街的几十个上亿的投资经理都自称是格雷厄姆的追随者，他享有“华尔街教父”的美誉。本杰明格拉哈姆于1894年5月9日出生在英国伦敦。当他还是个婴儿时，他随父母搬到了纽约。格雷厄姆于1914年毕业于哥伦比亚大学。同年夏天，格雷厄姆在纽伯格的亨德森劳伯公司担任信息员，不久被提升为证券分析师。1920年，格雷厄姆成为纽伯格亨德森劳伯公司的合伙人。1923年初，格雷厄姆离开了纽伯格的亨德森劳伯公司。他用50万美元的资金建立了格兰奇私人基金。在1929年9月5日开始的华尔街崩盘中，格雷厄姆几乎濒临破产。1934年底出版《有价证券分析》。1936年出版《财务报表解读》。出版于1949年《聪明的投资者》。投资原则：1。内在价值：价值投资的前提。2.市场波动：要利用市场往往短期无效，长期总是有效的弱点来实现盈利。3.安全边际：以40美分的价格买入价值1元的股票，保持可观的折价，从而降低风险。投资策略：寻找便宜的股票，注重量化分析。选股标准：(如果一家公司符合以下10项中的7项，可以考虑买入)1。公司每股收益与股价之比是一般AAA级公司债的两倍。2.这家公司目前的市盈率应该是过去5年最高市盈率的2/5。3.这家公司的股息率应该是AAA级公司债券收益率的2/3。4.这家公司的股价应该低于每项有形资产账面价值的2/3。5.该公司的股价应低于净流动资产或净速动资产的清算价值的2/3。6.这家公司的总负债应该低于有形资产的价值。7.这家公司的流动比率应该在2以上。8.本公司的总负债不超过快速清算净值。9.在过去的十年里，这家公司的利润翻了一番。10.在过去的10年中，这家公司的利润下降了不超过5%。原则价值投资根据公司的内在价值进行投资，而不是根据市场的波动进行投资。股票代表了公司所有权的一部分，不应该成为日常价格变动的证明。股市短期是“投票机”，长期是“称重机”。购买安全边际较高的股票的投资者应该在他们愿意支付的价格和估计的股票价值之间保持较大的差价。这种差异被称为安全边际。安全边际越大，投资风险越低，预期收益越大。多元化投资组合应采用多元化原则。通常，一个投资者应该建立一个广泛的投资组合，将他的投资分布在各个行业的多家公司中，包括投资政府债券，以降低风险。用平均成本法定期投资固定金额的现金，保持固定的投资区间，即平均成本法。这样，价格低的时候，投资者可以多买股票和基金；价格高的时候，少买。暂时的价格下跌提供了盈利空间，股票最终卖出的收益会高于平均成本；它还包括定期股息再投资。给投资者的建议格雷厄姆经常扮演预言家的角色。为了防止投资者陷入投资误区，格雷厄姆在著作和演讲中不断向投资者提出以下建议：1。做一个真正的投资者格雷厄姆认为，虽然投机在证券市场中有一定的地位，但投机者很容易受到“市场先生”的影响，陷入盲目投资的误区。股市一旦大幅波动，往往是。
而谨慎的投资者只有在充分调研的基础上做出投资决策，承担的风险小得多，获得的回报也稳定。2.规避风险一般认为，在股票市场中，收益和风险永远是成正比的，但在格雷厄姆看来，这是一种误解。格雷厄姆认为，通过最小化风险来获取利润，即使没有风险，本质上也是高利润；在低风险策略下获取高利润并非不可能；高风险和高收益没有直接联系。投资者往往承担很大的风险，但他们收获的只是风险本身，即遭受损失甚至血本无归。投资者要学会理性投资而不是鲁莽投资，时刻注意规避投资风险。3.带着怀疑去了解公司。一家公司的股价在未来业绩的推动下不断上涨。投资者不要盲目追涨，要带着怀疑的心去了解这家公司的真实情况。即使采用最严格的会计准则，短期收益也可能被会计人员伪造。而且公司采用的会计政策不同，会造成公司会计结果的巨大差异。投资者应注意仔细分析这些新的业绩增长是真实增长还是由于所采用的会计政策，特别是要更加关注会计报告的附加内容。任何不正确的预期都会扭曲企业的面貌。投资者必须尽可能准确地做出评估，并密切关注其后续发展。4.想想质量。如果一家公司经营良好，负债率低，资本回报率高，几年都有分红，那么这家公司应该是投资者理想的投资对象。只要投资者以合理的价格买入这类公司的股票，投资者就不会犯错。与此同时，格雷厄姆敦促投资者不要因为股票表现不佳而暂时放弃股票，而是要有足够的耐心，最终获得丰厚的回报。5.规划良好的投资组合格雷厄姆认为，投资者应该合理规划投资组合？文字上要保证什么？5%债券或相当于债券和25%股票的投资，另外50%资金可以根据股票和债券的价格变化灵活配置。当股票的收益率高于债券时，投资者可以多买股票；当股票的收益率低于债券的收益率时，投资者应该多买债券。当然，格雷厄姆还特别提醒投资者，使用上述规则只有在股市处于牛市时才有效。一旦股市陷入熊市，投资者必须主动卖出大部分股票和债券，但只保留其中的25%。这25%的股票和债券是留给未来股市转的时候。6.关注公司的分红政策。投资者必须关注公司的股利政策以及公司的业绩。公司的股利政策不仅反映了公司的风险，也是支撑股价的重要因素。如果一个公司坚持长期的分红政策，就说明这个公司“体质”很好，风险有限。相比较而言，高股利政策的公司通常以较高的价格出售，而低股利政策的公司通常只以较低的价格出售。投资者要把公司的胜券政策作为衡量投资的重要标准。格雷厄姆是一个谦虚的人。当他的追随者把他的作品奉为经典的时候，他一次又一次地提醒他的追随者，股市赚钱的方法数不胜数。而他的方法只是其中之一。
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