新兴市场投资教父Mark Mobiles的投资法则被称为年度最佳商业基金经理。1998年被《美国货币》评选为全球十大投资大师。1997年和1998年，他被路透社评选为年度最佳全球基金经理。赚钱护照与工作-海外投资与财富之路。Mark Mobiles的第十五条国家投资定律Mark Mobiles的定律一：当所有人都想进场的时候，就是该出场的时候；当所有人都急着要出去的时候，就是该进去的时候了。Mark Mobiles根据个人经验发现，最好的出局方式是在股市高等级的时候，慢慢地、逐步地分批赎回股市。不要在市场下跌时恐慌性抛售，而是在市场还在上涨时分批出局。当然，所谓的“合适的出门时间”，连专家都不一定准确。所以我建议，当出现以下两个主要信号时，就是投资者出局的时候了：信号一：一个平时不怎么和你接触的销售人员突然给你打电话，强烈推荐你买入某只股票，否则你可能会错过这波上涨。信号二：销售人员用非常戏剧化的夸张语气推荐你买股票。这两种情况都可能暗示市场的投资氛围即将失控，市场可能出现大幅波动。另一方面，当大家都想出去的时候，就是进去的时候，因为在恐慌性抛售下，有投资价值的股票可能被低估。最明显的例子是1997年亚洲金融风暴的影响。汇丰控股是一家世界级、全球多元化和专业管理的银行，ADR存款证的价格从370美元下降了30%，这是自20世纪90年代以来罕见的价格。因此，当所有人都悲观的时候，通常是马克莫比尔开始变得乐观的时候。麦克白法则2:你最好的保护就是多样化。投资应该是无国界的。只要是有盈利潜力的公司，不管公司在哪个国家，都应该纳入你的投资组合。只有这样才能分散单只股票或单个国家的景气周期风险，健康好的股票分散投资才是你最好的保障。体现多元化的理念，近年来，能够分散单一国家风险的共同基金种类越来越多。比如邓普顿基金集团十年前成立新兴国家基金时，是全球第一家也是唯一一家分散投资新兴国家的股票基金，但现在新兴国家股票基金已经超过100家。麦克白法则3:如果你想参与全球经济增长最快地区的盈利增长，你必须投资新兴国家。为什么要投资新兴国家的股市？答案是增长。例如，中国大陆、印度和马来西亚这三个新兴国家的经济在过去十年中增长了118%，而英国、美国和日本的经济总和在过去十年中仅增长了58%。同时，目前全球新兴国家平均经济增长6.6%，远高于发达国家的2.9%。新兴国家股市虽然短期波动较大，但长期增长势头远强于发达国家，对新兴国家的长期投资回报率也较高。移动端第四法则：管理团队的素质是选股和投资的最高标准。这就是为什么Mark Mobiles一年365天中有250天在世界各地旅行，拜访上市公司，会见各个公司的管理团队。Mark Mobiles认为，人的因素——管理团队的素质，决定了上市公司未来的增长和利润空间。在分析管理团队时，深入走访，了解管理团队的管理理念、经营目标，甚至性格特质，各行业的挑战，是几个重要的观察因素。马克比尔斯法则5:用感觉来选择股票或股市投资。毛毡是-公平、有效、液体和透明的。在投资任何股票或股票市场之前，你都要考察股票价格是否合理，股票市场交易是否有效率，股票是否具有流动性，上市公司的财务报表是否透明。 麦克白定律六：所谓“危机”，就是人开始觉醒的原因。Mark Mobiles举例说：由于泰国和珠江的贬值引发了亚洲金融风暴，泰国政府开始改革金融法规，人民开始担心未来的生活，开始更加努力工作，储蓄更多的钱。这说明，大环境太平的时候，民众往往是懒惰的；环境艰难的时候，是人前进的动力。所以，金融风暴发生的时候，就是这些国家开始瘦身、锻炼肌肉的时候，也就是投资机会开始出现的时候。麦克白定律7:下跌的市场终将回升。如果你有耐心，你不需要恐慌。在香港投资30年后，马克莫比尔学会了“风险的终极价值”——承担风险可以带来回报。虽然香港以其波动的股市而闻名，但市场消息的波动可能会引起过山车般的股市波动。然而，经过30年的经验，马克莫比尔发现，如果他能以长远的眼光看待投资，他通常能获得不错的回报。例如，1997年亚洲金融风暴后的一年，香港恒生指数暴跌55%，但在1998年9月低点后的近一年时间里，恒生指数飙升了85%，这也说明，能看到隧道尽头光明的人，终究是能得到回报的。马克比尔斯规则8:有时你必须表现得比市场差，才能在未来战胜市场。在亚洲股市最火的1993年，泰国股市市值达到1330亿美元，但在1998年初，仅下跌了220亿美元。短期来看，大盘还有下跌空间，似乎应该尽快抛售股票离场。然而，当Mark Mobiles仔细挑选股票时，他发现许多股票的健康状况并不差。此时正是通过低估的价格和廉价的买入来增加他们仓位的恰当时机。但当投资标的股价持续被低估，股价持续下跌时，Mark Mobiles会持续增持，因此短期内基金业绩会落后于那些拥有大量现金的基金，但当市场开始触底反弹时，基金业绩会在绩优股的带领下超越大盘。麦克白定律九：以净资产值判断是否值得投资。在考虑一个投资标的是否值得投资时，可以用投资标的的总资产减去总负债得到的净值除以发行在外的股数；如果这个值高于目前的股价，说明投资标的目前被低估，股价有上涨的潜力，所以是值得考虑的对象；否则不行马克比尔斯法则10:先了解一个国家的股票交易所，还是不要盲目投资。这个原则尤其适用于新兴国家的股市，因为新兴国家的股市大多只有欧美成熟国家的雏形，法律法规不全，游戏规则多变。对于信息不充分的投资者来说，就像进入了一个弱肉强食的野蛮社会。因此，希望把握新兴市场高爆发潜力的一般投资者，应该选择有足够信息和专家来操作和管理的新兴市场共同基金。麦克白定律11:一个国家的大局往往与单个公司的未来增长相矛盾。以俄罗斯为例。其整体经济状况比较糟糕，比如高通胀率，高失业率，所以不是一个适合投资的国家。但在国家由社会经济体制向资本主义体制转变的过程中，存在很多高利润的机会，如国有企业私有化，使得相关投资标的具有高增长潜力。在这种情况下，只有通过“自下而上”的投资策略，才能把握盈利机会。麦克白法则12:在选择投资标的时，技术分析等投资方法往往会误判形势，必须辅以实际的实地考察。虽然进行国际投资，可以找到更多更好的盈利机会，也可以分散投资单一市场的波动风险。然而，国外市场的情况，特别是在政治和经济不稳定的新兴国家 因此，投资基地在全球重要金融市场的国际投资集团，可以有效地把握全球金融形势的脉搏。马克比尔斯法则13:如果全世界的股市都因为一个国家的短期因素而大跌，投资建议应该由持有改为立即买入。1998年初，巴西里拉危机是投资者投资的一扇大门。亚洲金融风暴使市场像一只受惊的鸟，轻易地将拉丁美洲等同于陷入风暴的亚洲。但是，它们是两个完全不同的地区，应对金融变化的效率也完全不同。虽然从分类上看，拉美和东盟都是新兴国家，但同样的分类并不意味着拉美一定会重现亚洲股市的全貌。事实上，低经常账户余额和高贸易逆差使巴西里拉被高估了至少30%。不过，Mark Mobiles将货币贬值视为绝佳的投资机会，因为虽然允许货币贬值有失国家标准，但货币贬值可以带动出口，尽管对金融市场有短期影响，但后续下跌和反弹的力度必然是前所未有的。麦克白定律14:政治不确定性是进入市场的常见迹象。不确定性将压制股价，但如果你相信你的基本分析，不确定性将是你买入大型蓝筹股的好机会，否则这些股票可能定价过高。政治因素很难量化，对金融市场的影响也很难预测。在政治风险高的地方，股票市场波动很大。然而，在Mark Mobiles看来，政治风险也是投资机会。正是因为政治因素，很多好公司的股价在政治变化的环境下无法体现其真实价值。然而，根据“价值投资”原则，股票价格最终将反映企业价值，其中存在许多政治变量。麦克白定律15:一旦不确定性变得确定，任何人都可以预测事件的后果，之前的风险溢价就会像烟雾一样立即消失。不确定性带来高风险，但高风险也意味着高回报。在发展中国家投资，不确定性意味着机遇。如果能建立在扎实的基础分析上，当股价非理性下跌时，将是逢低承接优质公司的好机会。相反，当不确定的消息消失，市场参与者可以预测未来的结果时，股价就不再那么有吸引力了，入市的成本就已经增加了。