财经车如何避免陷入股市中的群体行为陷阱，人们对“犀利哥”、“瓮安”等社会群体事件的追捧，都是群体行为的例子。在股市泡沫或大崩盘时，投资者在绝望中与他人一起买卖股票，完全无视股票本身的价值，形成了股票交易群体的疯狂行为。群体行为的两个突出特征是“少数服从多数”和“无意识”。前者是指个体在群体决策中失去独立判断，以从众心理跟随大多数人的行动；后者指的是个体跟随群体行动不是故意的，而是失去独立思考能力后陷入无意识状态。对于群体行为的“无意识”，德国作家弗里德里希？席勒曾评论说：“任何一个人，作为个体，都是足够理性和合理的，但如果他是一个群体的成员，他就会立刻变成一个白痴”。为什么会有群体行为？为什么人们会放弃自己的想法，愿意像白痴一样服从其他大多数人的意见？主要有两个原因。首先是为了“合群”，怕被群体抛弃。自然界中，弱者和中年人倾向于集体行动，联合起来对抗高等物种的攻击，比如“羊”和“马”。作为社会动物，人也不例外。他们天生群居，通过与大多数人一致行动来寻求安全。其次，信息不足。感觉别人可能有我没有的信息，所以还是以大多数人为榜样比较保险。所以在股市中，很多散户都是盲目跟风，追涨杀跌是在“群体压力”或者“社会影响”等情绪下进行的非理性群体行为。当然，股市中群体行为的发生往往有特定的因素。首先是“结构性诱因”，比如市场过热导致的情绪高涨，新股发行长期暂停导致的对IPO的高度关注等等。其次是“特定人群”。中国股市新开户、年龄小、规模小、交易经验不足、风险偏好高的投资者高度集中。然后是“促动因素”，可能是一些重大政策的出台，一些市场传言，甚至是盘中的一个大单。最后是“内部强化机制”，即以“市场”为纽带，投资者形成了“越买越多，越买越多”的放大感染机制和循环反馈过程，导致群体行为不断强化。这些因素共同导致了中国股市频繁的群体行为。你也是群体行为的一员。无论你是学者、商人、政治家、军人还是平民，在一定情况下都会成为群体行为中的一员，这一点已经在心理学、社会学等多个领域得到证明。比如法国大革命期间，巴黎数千名市民在几天之内虐待、杀害了监狱中的1500多名僧侣和贵族，甚至连十二三岁的孩子都幸免于难。群体行为的无意识带来了一种突破压抑的快感，胆大妄为，不用法律指责大众。再比如美国的“猪湾事件”。约翰肯尼迪总统的内阁提出了一个错误的入侵古巴的提案，但是因为大家都不自觉地服从了集体决定，所以通过了。在股市里，当大家都在股价上涨中疯狂买入的时候，即使是对股票知之甚少的老太太，也会忍不住把钱投进去。可以说，从众是人的天性，无论承认与否，从众都是客观存在的。股票市场的信息不对称使得信息来源较少的投资者倾向于模仿其他投资者的行为，所以这也是一种市场化现象。群体行为的后果不可否认。从长远来看，群体行为有其积极的影响。比如英美铁路泡沫之后，全国铁路网的基本框架就建成了。互联网泡沫散去后，美国的信息基础设施达到了一个新的高度。然而，短期的、疯狂的群体行为往往会引起社会或股市动荡，严重时会引发系统性风险。
在疯狂群体行为的酝酿过程中，一个小小的事件就可能打破整个群体的平衡，造成群体力量的集中爆发，谁也无法预料谁会在什么时候以什么方式打破这种平衡。就是这种群体行为的恐怖。比如不久前道指暴跌一千点。一开始有人说是交易员下错单，后来又说是程序化交易，再后来又说是中美洲某对冲基金大量卖出指数期权合约的结果。众说纷纭，但不管是什么力量打破了市场平衡，暴跌确实发生了。同时，参与这种群体行为的个体往往面临巨大的损失。比如很多散户盲目追涨杀跌，最后都是血本无归。在深交所的一项权威研究中，上市首日买入22只样本股的个人投资者整体亏损比例达到51.28%，个别股票投资者账户平均亏损比例甚至达到99%。如何避免陷入群体行为的陷阱？首先，要加强证券知识的学习，逐步形成自己的投资风格，而不是采取“从众”、“跟随主力”等盲目的交易方式，这才是避免陷入群体行为的根本。其次，在股市涨跌和停牌措施启动时，要冷静思考，仔细分析，调整情绪，不要头脑一热就做后续决定。再次，不要轻信市场上流传的各种虚假消息和谣言，自觉关注上市公司或交易所等部门发布的澄清公告，减少第一时间参与群体行为的可能性。最后，融资融券、股指期货等做空机制逐步建立，多空力量的制衡将更加便捷有效。因此，投资者在决策时要考虑各种多空信息，综合分析，谨慎出招，而不是“拍脑袋”。
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