哪些认识偏见影响你的股市投资回报

知道哪些偏好影响你的股市投资回报，是投资经理的梦想。这些偏见造成的非理性会让我们离财富越来越远。贪婪会让你在每一个高峰时买入，而恐惧会让你在每一次交易时卖出。不要太在意一时的成败。如果你想让你的投资永远持续下去，你应该认识到五个会威胁你交易的认知偏差。1.确认偏见作为一个个体，我们倾向于寻找与我们的信念一致的信息。举个例子，如果我相信股票会上涨，那么我会搜索支持股票上涨的消息。确认偏见是个体心理投资周期的主要驱动因素。证明偏见也给媒体造成了一些困难。媒体需要通过“付费广告”创收，访客和读者是媒体的上帝。因此，如果媒体将一些内容呈现在投资者观点的左侧，可能会减少读者和访问者的数量。每一个个体都喜欢听到能证明我们是对的，而不愿意听到“你错了”。2.赌徒谬误赌徒谬误是个人投资者最大的缺点。作为受情绪驱使的动物，我们往往会看中过去发生的事情，相信未来的结局会和过去一样。这种偏见似乎在每一部金融文献中都或多或少的被提及。“过去的表现不能保证未来的结果”。尽管如此，人们还是会一次又一次地忽视这种警告，希望未来会发生的事情会有和过去一样的结果。3.忽略概率。每当我们“冒险”的时候，都会有两种方式来评估可能的结果。第一是“可能性”，第二是“概率”。但人们往往只认识到可能性，比如彩票。彩票中奖就概率而言是一个天文数字。比起中彩票，你更有可能在买彩票的路上遇到上帝。然而，一夜暴富的“可能性”让彩票几乎成了“穷人的税”。然而，投资者在进行投资时，投资结果的概率，也就是统计学中“风险”的度量，往往被忽略。我们更倾向于追涨，因为他有继续上涨的“可能性”。但是，那时候“概率”可能会告诉我们，也许预期的涨幅大部分已经包含在股价里了，调整会不期而至。美国前财政部长罗伯特鲁宾(Robert Rubin)说：“回过头来看，我一直是根据四个原则做决定的。首先，唯一的缺点是不确定性。第二，每一个决策都是从结果的角度来衡量概率。第三，尽管存在不确定性，我们仍然必须采取行动。第四，我们必须根据得出结论的过程做出决定，而不仅仅是根据结果。”4.从众心理虽然我们可能没有意识到这一点，但人类往往会“从众”。这些行为大多与上述刻意寻找共鸣或为自己的观点作证有关。从思维过程来看，这相当于“如果所有的人都在做一件事，而你想引起这些人的共鸣，你也应该这样做。在我们的生活中，遵循常规可能会在很多方面得到认可。然而，在金融市场的起伏中，从众让事情变得更加极端。橡树资本(Oak Capital)创始人霍华德马克斯(Howard Marks)曾这样描述自己如何抵制从众的诱惑：“坚持并取得成功并不容易。人与生俱来的向它学习的倾向，以及脱离群体带来的痛苦，让坚持变得非常困难。不确定性是未来的特征。坚持自己观点的正确性是非常困难的，尤其是价格走势与自己的推断相反的时候。做一个孤独的反向投资者充满了挑战。" 5.锚定效应(anchoring effect)，也被称为“联想陷阱”，描述了我们更倾向于将当前的情况与我们有限的经验进行比较。比如，我打赌你还记得你第一次买房花了多少钱，卖了又拿回了多少钱。但我敢说你不记得你买的第一双鞋和第一碗面的价格。毫无疑问，之所以会出现这种现象，是因为买房对你来说是一件大事。

这件事对你意义重大，你甚至可以绘声绘色地向我描述买房的前因后果。如果你通过买卖房屋获利，那么它会让你相信你的下一次购房仍然会成功。心理学上，我们通过非常有限的数据来“锚定”事件，并将未来的决策附加到这种心理上。在投资的时候，我们经常会面临同样的问题。如果你买了一只股票并获利，那么你就把它记下来。这时，我们“锚定”了这只股票，认为自己有能力掌握它。另一方面，如果你在一只股票投资中亏损，即使问题可能只是交易时机，你还是会有意无意地回避这只股票。